期貨市場風險有哪些？期貨如何評估風險？

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期貨如何評估風險？

你好

期貨行業實行的是投資者適當性制度，所有辦理期貨開戶的客戶要通過期貨投資者風險承受能力評估測試。

目前可以辦理期貨網上開戶和期貨手機開戶，開戶后能交易國內幾十個期貨品種。

6月28日，中國期貨業協會制定的《期貨經營機構投資者適當性管理實施指引（試行）》公布。注意：普通投資者按其風險承受能力至少劃分為五類，由低至高分別為Ｃ1（含風險承受能力最低類別）、Ｃ2、Ｃ3、Ｃ4、Ｃ5類。期貨行業產品或服務的風險等級原則上分為五級：由低到高為R1級、R2級、R3級、R4級、R5級。

其中，風險承受能力最低等級的客戶，不能辦理期貨開戶。

商品期貨的風險等級為R3，金融期貨、原油期貨、商品期權的風險等級為R4。

按照平行對接、執行向下兼容原則，C5類投資者可以買所有R1-R5級產品；C4類可以購買R1-R4級產品，以此類推。

風險測試問卷能夠幫助公司更準確的把握客戶風險承受能力、投資理念、投資性格等進行專業的認知測試，綜合評估您的風險承受能力高低，是投資者朋友進行期貨投資之前的重要測試，期貨公司要對合適的投資者推薦合適的期貨產品。

飼料企業如何利用期貨市場規避經營風險獲得穩定利潤？

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一、期貨市場的作用

一般來說期貨有六大功能：商品定價權、價格發現、套期保值、資產配置、貿易渠道、投機。各項功能針對不同的群體都有著非常重要的作用。

期貨市場的作用主要由以下幾點：

1．對國家推動經濟的發展效果。促進資金的橫向融通和經濟的橫向聯系，提高資源配置的總體效益。

2．對市場代銷機構建立和完善自我約束，自我發展的經營管理機制。有助于市場經濟體系的建立和完善資源配置，調節市場供求，減緩價格波動以及形成公正、公開的價格信號、回避因價格波動而帶來的市場風險、降低流通費用，穩定產銷關系、鎖定生產成本、穩定企業經營利潤等的作用。

3．對市場開拓投資渠道，擴大選擇范圍，適應了多樣性的動機，交易動機和利益的需求，提供獲得較高收益的可能性。

4.對企業而言，期貨的套期保值是指想要賣出或買入相關商品的人或企業，通過期貨市場轉移價格波動風險的行為。不管是商品市場還是金融投資市場，相應的期貨合約的產生都是源于商品現貨生產經營或金融產品投資過程中由于現貨價格劇烈波動而帶來風險時，自發形成的通過買賣標準化遠期合同來規避或降低風險的交易行為。商業企業對期貨工具的合理利用相當于是為生產經營買了保險，保證了企業生產和收益的可持續發展。金融企業則可以通過股指期貨的套期保值交易，有效規避和化解股市的系統性風險。例如，我國大豆和食用油對國外依存度達到60%，2003年至2004年國際國內大豆價格暴漲暴跌，波動異常劇烈，由于國內多數油脂企業沒有進行套期保值，直接導致了榨油企業數十億元人民幣的損失。

二、企業如何規避風險，提高資金利用效率

（一）、企業應該樹立理性意識。期貨市場具有風險轉移和風險分散機制，生產經營著通過期貨市場能夠規避現貨交易中價格波動帶來的風險。但利用期貨市場也是一個有風險的作業，由此企業參與期貨市場、面對市場價格波動時，必須要樹立兩種風險意識：

（1）期貨市場作為風險管理和資源配置的有效工具，其作用是明顯的。期貨市場固然有風險，但面對現貨市場的危險，不學會利用期貨市場將面臨更大的風險。

（2）期貨市場是把雙刃劍，在提供管理風險功能的同時，自身也存在風險，企業要堅持把理性投資作為根本的出發點，健全和完善內控機制，審慎進行期貨交易。更重要的一點是必須堅持套期保值原則，不做投機

（二）、企業也應加強自身建設。期貨業是金融領域內專業性較強、技術性較高、涉及面較廣的一個行業，企業參與期貨市場實現管理風險、穩健經營的目的。必須在以下三個方面做好：

（1）企業管理層要提高對期貨市場的認識，不斷提高管理能力；

（2）建立完善的內控機制，建立起與套期保值相適應的內部組織結構、管理制度、決策流程、工作流程、風險控制措施等；

（3）加強人才隊伍建設，要配備專門的熟悉期貨知識、有豐富的實際操盤經驗、能夠很好把握市場行情的專業操作人員。

（三）、套期保值作為規避風險，提高資金利用效率的重要措施，應堅持以下原則：

（1）必須有專業的人才，有專門的風險控制人員對套期保值進行控制；

（2）必須綜合把握宏觀經濟形勢和市場的供求需要情況，選擇最佳時機進行套期保值。

（3）影響市場的因素千變萬化，考研究分析有時候也不一定能準且半段市場走向，因此必須結合技術指標，在市場出現大幅度回調時以相對低價買入。

（4）必須嚴格遵守套期保值原則，用多少買多少，不投機，不獲取額外的投機利益。

投機行為可能不但起不到規避風險作用，反而導致企業虧損。2008年6月,某油廠擁有一批豆粕存貨并預期未來需要進口一船大豆.當時豆粕現貨價格在4300元/噸.此時CPI等宏觀經濟指數不斷攀升并創造新高,該廠據此推斷期現貨價格將繼續走高.于是該廠以4800的價格在期貨市場買入大豆0809合約,同時保有豆粕存貨,待價而沽.進入7月份,隨著國內大豆,豆粕現貨市場供不應求局面的改善,兩個品種現貨價格和期貨價格都出現了較大幅度的回落.8月,該廠不得不在4350的價位平倉0809大豆合約,并開始逐步釋放豆粕庫存,以均價3550元/噸售出.最終該廠在大豆期貨市場中每噸虧損4800-4350=550元,在豆粕現貨市場中每噸虧損4300-3550=750元.此案例為典型的期現市場皆敗的實例.該廠在期貨市場中的操作違背了套期保值的原則,買入大豆合約并沒有規避現貨的風險,反而使廠商的風險敞口擴大,實質上是一種投機交易行為。

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