道氏理論三大假設是什么 技術分析的基礎

　　證券市場的大多數技術分析流派都是在道氏理論的基礎上發展而來的，可以說道氏理論是現代技術分析的鼻祖。即使在現在，道氏理論的使用者和研究者仍然不在少數，而三大假設則是道氏理論的出發點。

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? ? ? ?道氏理論的三大假設是什么？

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　　【1】人為操作。在道氏理論中，一段完整的走勢是由主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢組成，這三種趨勢中，短暫趨勢很容易被人為因素所操控；次要因素也會受人為操作，但是程度有限；主要趨勢的發展是由市場內部規律決定的，并不會受到人為因素的影響。

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　　【2】市場指數會反應每一條信息。道理理論認為，一個健全的證券市場中，所有參與者的行為，包括心理預期和投資決策等最終都會反應到指數上來。除此之外，各種可能會對市場產生影響的外界因素如戰爭、自然災害、經濟政策等，市場也會迅速的對此做出評估。這也假設，也是有效市場理論的雛形。

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　　【3】道氏理論是客觀化的分析理論。投資者在使用道氏理論時，如果帶有主觀臆斷因素，那么出錯的可能性相當高。在道氏理論中，市場的運行是遵照客觀規律的，這也是道氏理論所要闡述出來展現給投資者學習的。

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　　此外，道氏理論還首次區分了系統風險和非系統風險，并沿用至今。雖然已現代的眼光來看，道氏理論的一些缺陷十分明顯，但它對技術分析領域的推動作用是不可磨滅的。