通威轉債怎么樣當前申購價值分析

3月13日晚，通威股份有限公司發布公告，將于2021年3月18日發行50億元可轉債。轉債代碼為733438，債券評級AA+，可申購額度1000手（100元/張，一手10張）。那么，通威轉債值得申購嗎？下面希財君就來簡單分析一下，供投資者參考。

通威轉債怎么樣？當前申購價值分析

一、純債價值

通威轉債債券評級為AA+，債券面值為100元，債券期限為6年，票面利率第一年0.5%，第二年0.8%，第三年1%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2%。

到期贖回價格為票面面值的110%（含最后一期年度利息），按照最新中債6年期AA+級企業債到期預期收益率4.6%作為貼現率估算，債底價值為88.76元，純債對應到期預期收益率為2.5%，債底保護性還行。

二、轉股價值

轉債上市六個月后允許轉股，初始轉股價12.44元/股，通威股份3月12日收盤價為12.63元，對應轉債平價為101.53元。

通威轉債的下修條款為15/30、80%，有條件贖回條款為15/30、130%，有條件回售條款為30、70%，各個條款中規中矩，下修條款要求較為苛刻。

三、申購建議

按3月12日通威股份收盤價估算，當前轉債平價為101.53元，參照平價、規模可比標的（兄弟、桐昆）及考慮到正股基本面，預計轉股溢價率為9%到11%，對應轉債上市首日價格在111-113元，每中一簽獲利110-130元。

考慮到通威轉債正股基本面還行，債底保護性尚可，轉股價值不低，打新潛在獲利概率大，建議投資者適當參與申購。溫馨提示，投資有風險，理財需謹慎。

介紹閱讀：

伊力轉債怎么樣？當前申購價值分析

來源：恒生指數網