股票的資本成本率為什么不扣稅-計算債務資本成本率時為什么考慮所得稅率

一、財務管理問題。計算普通股資本成本，為什么不考慮企業所得稅？

1、普通股的資本成本主要是向股東支付的各期股利。2、股利、紅利是從稅后利潤中支付。所以在計算普通股資本成本時不必考慮企業所得稅。個人觀點，僅供參考。公司向普通股股東支付的股利受公司稅后利潤及股利分配政策等因素的影響。因此，普通股股利一般是一個變量，其資本成本很難確定，常見方法有以下三種：股利折現模型資本資產定價模型風險溢價模型1.股利折現模型依照資本成本實質上是股東投資必要報酬率的思路計算。基本模型是：K c是普通股資金成本率，即普通股股東投資的必要報酬率；D t是普通股第t年的股利；P c是發行普通股的融資額f c是籌資費用率這個模型會因股利證詞的不同而不同。2.資本資產定價模型如果公司采取固定的股利政策，則資本成本率的計算與優先股資本成本的計算相似；如果公司采取固定增長的股利政策，則資本成本率的計算模型如下：K c是普通股資金成本D 1普通股未來第1期總股利(),D 0是上一期股利P c普通股籌資總額F c普通股籌資費用率g普通股股利每年的增長率資本資產定價模型K c=R F+β(R M?R F)3.風險溢價模型根據“風險越大，要求的報酬率越高”的原理，股票的報酬率應該在債券的報酬率之上再加一定的風險溢價，如下所示：K C=K b+R PcR Pc是普通股股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，一般在3-5%之間。

二、在計算資本成本時，不需要考慮所得稅稅率的是＿。

普通股成本和優先股成本。資本成本是選擇籌資方式、進行資本結構決策和選擇追加籌資方案的依據，是評價投資方案、進行投資決策的重要標準，也是評價企業經營業績的重要依據。企業在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價，如向銀行支付的借款手續費，因發行股票、公司債券而支付的發行費等。籌資費用通常在資本籌集時一次性發生，在資本使用過程中不再發生，因此，視為籌資數額的一項扣除。擴展資料：在市場經濟環境中，多方面因素的綜合作用決定著企業資本成本的高低，其中主要的有：總體經濟環境、證券市場條件、企業內部的經營和融資狀況、項目融資規模。總體經濟環境決定了整個經濟中資本的供給和需求，以及預期通貨膨脹的水平。總體經濟環境變化的影響，反映在無風險報酬率上。創造的價值公式揭示了企業價值的來源，創造的價值為正，企業就增值，創造的價值越大，增值越多；創造的價值為負，企業就減值。利潤不具備這種明確性，利潤為正，企業不一定增值。

三、財務管理問題。計算普通股資本成本，為什么不考慮企業所得稅？

1、普通股的資本成本主要是向股東支付的各期股利。2、股利、紅利是從稅后利潤中支付。所以在計算普通股資本成本時不必考慮企業所得稅。個人觀點，僅供參考。公司向普通股股東支付的股利受公司稅后利潤及股利分配政策等因素的影響。因此，普通股股利一般是一個變量，其資本成本很難確定，常見方法有以下三種：股利折現模型資本資產定價模型風險溢價模型1.股利折現模型依照資本成本實質上是股東投資必要報酬率的思路計算。基本模型是：K c是普通股資金成本率，即普通股股東投資的必要報酬率；D t是普通股第t年的股利；P c是發行普通股的融資額f c是籌資費用率這個模型會因股利證詞的不同而不同。2.資本資產定價模型如果公司采取固定的股利政策，則資本成本率的計算與優先股資本成本的計算相似；如果公司采取固定增長的股利政策，則資本成本率的計算模型如下：K c是普通股資金成本D 1普通股未來第1期總股利(),D 0是上一期股利P c普通股籌資總額F c普通股籌資費用率g普通股股利每年的增長率資本資產定價模型K c=R F+β(R M?R F)3.風險溢價模型根據“風險越大，要求的報酬率越高”的原理，股票的報酬率應該在債券的報酬率之上再加一定的風險溢價，如下所示：K C=K b+R PcR Pc是普通股股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，一般在3-5%之間。

四、計算債務資本成本率時為什么考慮所得稅率？

五、計算債務資本成本率時為什么考慮所得稅率？

因為我們需要的是稅后的資本成本率不同公司的所得稅率是不一樣的，只有考慮稅后的，才可以知道方案是否可行在籌資時一般考慮發行債券，優先股，股票等，要相對考慮的。所以一般用稅后的資本成本比較好

六、根據資本資產定價模型計算得出的公司股票資本成本是稅前資本成本還是稅后資本成本，為什么？

股票資本成本一般不論稅前或者稅后，因為股東獲得的收益都是稅后支付，所以只有稅后成本。負債利息是稅前支付，為了與股票成本相比較，才會在稅前的基礎上再扣除稅率計算稅后成本。根據資本資產定價模型，對于一個給定的資產i，它的期望收益率和市場投資組合的期望收益率之間的關系可以表示為：其中：1、E(ri)是資產i的期望收益率(或普通股的資本成本率);2、rf是無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;3、βim(Beta)是資產i的系統性風險系數，4、E(rm)是市場投資組合m的期望收益率，通常用股票價格指數收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替;5、E(rm)是市場風險溢價，即市場投資組合的期望收益率與無風險收益率之差。從資本資產定價模型的計算公式看出期望收益率與市場投資組合的期望收益率的關系。模型主要研究證券市場供求均衡價格是如何形成的，以此來尋找證券市場中被錯誤定價的證券。擴展資料事實上，有很多研究也表示對CAPM正確性的質疑，但是這個模型在投資界仍然被廣泛的利用。雖然用Beta預測單個股票的變動是困難，但是投資者仍然相信Beta值比較大的股票組合會比市場價格波動性大，不論市場價格是上升還是下降；而Beta值較小的股票組合的變化則會比市場的波動小。對于投資者尤其是基金經理來說，這點是很重要的。因為在市場價格下降的時候，他們可以投資于Beta值較低的股票。而當市場上升的時候，他們則可投資Beta值大于1的股票上。對于小投資者來說，沒有必要花時間去計算個別股票與大市的Beta值，因為據筆者了解，現時有不少財經網站均有附上個別股票的 Beta值，只要讀者細心留意，但定可以發現得到。參考資料來源：百度百科-資本資產定價模型

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