預測股票(股市預測法)

文 | 躺贏君（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

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昨天的文章不出意外收到了抬杠的回復：

每當我說投資要想十年后的時候，都會收到很多這樣的回復。

但熟悉我的同學應該知道，我很重要的一個投資策略就是“不預測，只應對”。

而我又經常說投資要看十年，想長期，甚至寫了一篇《我喜歡永遠不用賣出的資產》來闡述我篩選投資標的時的重要思考方式。

所以我是自相矛盾嗎？投資中我們到底要不要預測？要的話該怎么預測？

今天我們就來聊聊「預測」。

先說回那個抬杠者的思路，這估計是不少人都相信的邏輯：

明天會發生什么你都不知道，你跟我說你能預測十年后？

三年前你都沒預測到會有新冠，十年后你又能預測個啥？

聽著是不是很有道理？

但這其實是一個萬能邏輯，幾乎可以杠任何與預測沾點邊的事情：

你說：

在一個中高速增長的經濟體中，股市是長期上漲的，所以十年后，股市整體的點位大概率會比現在高。

TA說：

三年前你都沒預測到會有新冠，十年后你又能預測個啥？

你說：

XXXX作為一家商業模式非常好的公司，十年后大概率會比今天好。

TA說：

三年前你都沒預測到會有新冠，十年后你又能預測個啥？

你買養老保險；

TA說：

你也不知道你能不能活到退休，買什么保險？

發現這種邏輯的荒謬了嗎？

人類不可能脫離預測而存在，如果我們不預測任何事情，我們將無法做出任何行為。

很多事情背后，都有隱含的預測。

買股票背后隱含的預測是：

股票未來的價格會上漲。

買股票就是買公司背后的隱含預測是：

公司未來創造的自由現金流符合自己的預測。

買養老保險背后隱含的預測是：

你能活到領養老金的年紀。

投資以及很多行為背后隱含的預測是：

我們下一秒還活著，明天地球不會因為小行星撞擊地球而毀滅。

這種我們無法判斷短期的某件事，所以更不可能判斷長期的某件事隱含的一個假設是：

所有短期的事情都比長期的事情難預測，所以短期的某件事你預測不了，長期你更不可能預測。

但這個假設成立嗎？

有些長期的事情就是比短期好預測啊。

貝佐斯就說過，人們長期對于多快好省的需求是不變的，不可能有人喜歡更少、更慢、更差、更貴的電商平臺吧？

所以判斷人們十年后對電商平臺的需求，就是比三年前判斷新光會不會發生容易很多啊。

還有前面我說的，判斷股市整體、好公司十年后會比現在好，就是比判斷下個月的股價容易啊。

所以當我們說「不預測，只應對」的時候，我們說的是什么？

說的是不要預測那些我們不能預測的東西，比如：宏觀局勢、明天的股價、自己不懂的公司、未來三個月會不會大跌我先賣出等跌再買回來……

而那些說長期無法預測的人，往往特別愛預測這些東西，長期無法預測只是他們短線投機的理由。

我不需要三年前預測到新冠會到來，我只需要預測到：

類似新冠這樣的黑天鵝導致的大跌，在我的投資生涯中一定會到來，會經常到來，這就足夠了。

這樣我就能為此做好準備，來的時候我能活下來，就好了。

同時我還預測，只要支撐經濟體增長的條件還在，這些黑天鵝過去后股市還是會繼續上漲，因為過去我們經歷了非典、亞洲金融危機、次貸危機、全球各種地緣沖突……最后都是這樣過來的。

所以我們不是不預測，也不是所有的事都要預測，我們只需要預測我們能預測的就好了。

再往深點說，如果你對認知科學有所了解的話，就會知道：

人類大腦中的新皮質（高級腦區），就是一個預測引擎，我們對世界的理解、學習，完完全全都依靠預測。

預測給我們帶來了巨大的生存優勢：

我們的祖先正是通過整合各種信息，形成一套預測系統，預測哪里有水源、哪里有獵物、某種獵物被射傷后會有什么反應……

說到投資上，巴菲特比我們投資水平高就體現在他的預測系統比我們的強大太多。

可以說，不預測，不為人。

這個話題要展開可以寫好幾本書，這里就先打住。

所以既然預測是必要的，那究竟怎么預測才更好呢？

關鍵其實就是我們前面說的：

你要知道什么是你能預測的，什么是你不能預測的。

以下幾個我總結的規律或許能幫助你更好地預測：

1.我們預測的，往往是一件事情發生的概率，而不是一個非黑即白的結果。

就比如我說股市長期上漲這件事，指的是這是一件大概率發生的事。

你非要說某某小概率事件有發生的可能，所以你的預測不是100%發生，所以你別預測了，那就是抬杠了。

我知道理解這點很難，所以寫了這篇《人類難以理解概率》。

我們買股票，有60%的勝率已經可以讓你在長期取得非常好的收益了，并不需要100%正確。

更有甚的，風險投資領域，只要你投中一個谷歌，其他的99個項目都失敗也一樣是盈利頗豐。

預測并不需要100%正確，但杠精最愛使用的抬杠法就是，你某某預測錯了，所以你的預測都是錯的，這就叫：

抬杠者正確，下注者賺錢。

2.空間上，一些更抽象的、趨勢性的、更模糊的預測，比具體的、短期的、精確的預測要容易。

就是前面說的，股市長期上漲、你懂的公司未來的現金流，比具體怎么漲，會不會先跌再漲，下個月股價多少容易預測。

3.時間上，會不會發生比什么時候發生要容易預測。

你懂的好公司，十年后會不會漲，比啥時候漲容易預測。

低估的股票會均值回歸，比什么時候均值回歸容易預測。

4.預測是要隨時調整的。

我投資的公司基本面惡化了，或者出現什么黑天鵝，我當然要調整我的預測。

但我不會因為我沒法事先預測這些就不預測了，也不投資了。

因為不能精準預測就不預測，和凡事都要預測一樣，都是一種自戀。

前者是“我不能錯”，后者是“我都是對的”。

而好的預測者，是在兩者之間，找到適合自己的位置。

以上內容僅作為個人記錄之用，不構成任何投資建議，按此投資后果自負。