股權激勵是好事還是壞事？

股權激勵是好事還是壞事？

說到股權激勵，最近正好有兩家上市企業計劃進行員工股票激勵，引發的反響卻呈兩極化。

01

近日，蘇泊爾以近每股60多元的價格回購，再以1元進行股票激勵的新聞吸引了不少眼球。

根據公布的限制性股票激勵計劃草案，此次蘇泊爾將向不超過293人授予限制性股票數量120.95萬股，約占公司當前總股本的0.15%。激勵股票來源于蘇泊爾以不超過67.68元/股從二級市場回購的公司股份，而授予價格僅為1元/股。

293名員工、1元/股的價格，也就是合計120.95萬元購買目前市值7606.55萬元的公司股票。

60多元回購，1元進行授予，一買一賣間，蘇泊爾293名員工就有可能秒賺7486萬。其中，上任九個月的新總經理張國華一人就獲授6萬股。

這么好的事情，想必對應的定是非常嚴苛的授予條件吧。

然而讓人大跌眼鏡的是，此次限制性股票的考核條件，在公司考核層面上，考核條件分別為2022年歸母（全稱：歸屬于母公司所有者）凈利潤不低于2021年的105%、2023年歸母凈利潤不低于2022年的105%。這一業績增速遠低于疫情前和疫情影響漸消后公司的業績增速。

以如此低的價格進行考核如此寬松的股票激勵，難免會被質疑利益輸送。

這不，12月15日，深交所就向蘇泊爾下發關注函，要求公司說明是否存在向被激勵對象進行利益輸送的情形，以及業績考核指標設置的科學性和合理性等。

02

12月13日，農夫山泉發布公司公告：2021年公司董事會決議建議采納員工股權激勵計劃。擬定將向不超過120名人員授予股權激勵，且本次激勵不包括公司H股上市前一日（即2020年9月7日）登記的股東。

本次擬定股權激勵計劃主要激勵對象主要為公司的董事、監事和員工，以及在合作項目對公司有重大貢獻的養生堂的一定數量的員工。

而此次激勵份額所對應的激勵股份，將由合資格信托管理人作為受托人應按現行市場價格從公開市場購買。

興業證券發布研究報告稱，若農夫山泉股權激勵計劃順利進行，將與主要員工進行深度綁定，有助于公司長期可持續發展與成長，2021年12月15日收盤價對應Wind資訊一致預期2021年PE估值65.1倍。

03

一個被疑利益輸送，一個被預估將有助于公司長期可持續發展與成長。

同是員工股權激勵，卻得到兩極化的結果。

都說股權激勵是把雙刃劍，這種觀點不僅來自于操作實施層面是否合理，還來自于激勵的出發點是否正確。

股權激勵的積極效應，在于努力搭建一個共贏的平臺，使得員工和企業一起成長、收獲。

這個過程中，公平極為重要。企業及創始人應當盡一切可能讓激勵對象確信其是重要的、被尊重的；讓非激勵對象確信這個結果是公平公正的。

而且，股權激勵本質上是重點激勵而非普惠措施，這個股權就是少數人才能獲得。如果再有失公平，設置不合理的授予價格和業績考核條件，豈不成了變相”送錢”。別說激勵效果沒有，更多的恐怕是引發內部矛盾吧。