萬達為何至今不上市(萬達為什么不能上市)

說到內地至今沒上市的巨頭，很多人都想到萬達。萬達商管曾經在2014年短暫在香港上市，不過隨后不久萬達就退市了，因為王健林說香港股市低估了萬達。確實作為一家收租公司，在香港股市的市盈率也就10倍左右。

萬達在香港退市之后，也一直沒在內地上市。那么王健林為何不把萬達在內地上市呢？有人說那是因為王健林有錢啊。現在不上市的巨頭都是真正有錢的主。宗慶后的娃哈哈就是最典型的。宗慶后說自己還有上百億存在銀行賺利息，干嘛要上市呢？現金多到花不完，干嘛還要去拿別人的融資呢？

那么王健林是不是也是如此呢？萬達商管如今一年收租接近400億，已經是全球最大的不動產集團了，這個租金收入規模也是前無古人的，相比之下李嘉誠的長實一年的租金收入才70億左右。不過租金收入高，并不說明王健林真的有錢。

最近兩年王健林在財富榜上身家就縮水上千億。另外去年萬達商管的利潤才90億，如果去掉了物業公允值的增長，真正的經營利潤可能更少。另外萬達雖然負債在過去2年中大大降低，但是萬達的總負債依然有3千億，這還是一個非常高的水平。

萬達目前算不上有錢，雖然不是特別缺錢，但是只是還沒到家有余糧的水平。那么在這樣的情況下，王健林為何不上市呢？

其實王健林不把萬達上市的原因，看看許家印的遭遇就知道了。最近恒大宣布1300億的戰略投資，其中1200多億全部轉為了普通股，放棄了回購的協議，只有30多億的股份由恒大回購了。

這次的回購危機，主要就是恒大地產回歸A股上市失敗造成的。3年之后，許家印拿下這1300億戰略投資的時候，當時簽訂了一個對賭協議，那就是恒大必須在3年內完成回歸A股市上市。恒大之前已經在香港上市，不過香港股市跟內地股市對于房地產公司的定價并不同。

如果恒大可以回歸A股，那么價值一定會大漲。當時許家印已經在布局，計劃是借殼深深房實現回歸A股，不過最后卻上市失敗了。本來以恒大的體量跟影響力，在內地上市應該是很簡單的事情。為何會上市失敗呢？主要是因為內地股市目前已經暫停對地產公司上市的申請了，目前這個大門已經被關起來了。

這也是許家印跟恒大借殼上市失敗的關鍵。其實這個問題同樣困擾了萬達跟王健林。王健林本來的計劃是放棄香港上市，回歸A股上市，不過如今卻沒有辦法上市。這樣讓萬達的價值無法釋放。

很多人可能注意到一個問題，那就是過去幾年，王健林一直在強調轉型，那就是放棄房地產，同時要往文旅等等產業發展。王健林希望把萬達轉型，從一家地產公司，發展成為一家文化公司。不過幾年過去了，王健林還是重回了地產市場，今年萬達又重新在拿地發展房地產了。

只是王健林用了一家子公司去發展房地產，沒有放在萬達商管名下而已。整個萬達集團來看，營收重點依然是來自地產，所以王健林的轉型不算成功。如果萬達無法上市，那么王健林的真正財富就無法暴漲。

看看農夫山泉跟拼多多就知道，農夫山泉一上市鐘晱晱就成為了中國首富。拼多多如果不上市，那么黃崢如何有2千億的身家。王健林自然也想要上市，一方面上市之后，公司可以變成上市公司，引入更多的投資者跟經理人。如果以后王思聰不接班，那么王健林就可以學習何享健，讓經理人接班，王思聰只是當大股東就好了。

同時上市之后，萬達可以獲得更多的融資渠道，進一步降低負債，跟獲得流動資金去支持發展。萬達是重資產生意，對于資產的需求是非常大。黃光裕就說過，如果生活的話，幾個億就夠了，但是做生意的話100億都不夠。