賣方策略1賣出認購期權

賣方策略1：賣出認購期權

1.收入和虧損

賣出單個認購期權，獲得的最大收益有限，如果是大幅下跌行情，沒有買入認沽掙的多，降低了資金使用效率。

如果標的大幅上漲，則會遭受重大損失，這個損失可能遠遠超出之前收到的權利金。

2.策略優勢

賣出認購期權的優勢有：

該策略是貸方策略，賣出后即可以收到權利金作為風險補償，若賣出的期權為深度實值，則可以將收到的權利金再次賣出期權。

因為期權有時間價值，這是買方為了防止爆倉必然向賣方付出的成本，從而賣方可以在一定程度上賺取時間價值。

從概率上來說，尤其是虛值期權賣方有概率優勢，標的不漲到賣出期權的行權價，都能收到這個權利金，對判斷精準性、擇時性要求較低，保證金足夠的話，中間過程可以不那么重要，結果是好的就行。

賣出認購策略可以和其它買方、賣出認沽等策略組合，降低風險，獲取兩邊收益。

除了概率上、時間上的優勢，還可以賺取波動率下降的錢。

3.調整和收尾

如果標的下跌速度較慢，隨著時間的推移，賣出認購期權逐漸下跌，獲得利潤；如果標的下跌較快，一周之內就獲得了一半以上的權利金，而距離到期時間還比較長，就可以平倉獲利了結；如果下跌趨勢還在持續，則可以移倉賣出價格更貴，貼近于平值和實值期權，滾動獲得收益。

如果標的窄幅波動，跌一天漲一天，則可以加上賣出認沽期權，構成賣出跨式或寬跨式，兩邊的利潤都能賺到。

如果標的反彈，賣出認購會承受虧損，可以止損平倉，也可以買入認購期權構成牛市價差策略等等看，還可以同時賣出認沽構成賣跨，避免單向損失。