為何瀘州老窖漲幅最高達1158倍(瀘州老窖為什么漲了那么多)

提起白酒股，老大哥當屬茅臺，五糧液當屬二弟，第三四名比較焦灼，以前是，但是今年被給超越了，總市值高達5.4萬億的白酒股，這四個兄弟市值總和就達4.6萬億，占到85%，更是憑借2.7萬億的市值占據白酒股的半壁江山，這四只股票茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河上市以來的累計漲幅分別為397倍、333倍、1158倍、12倍，其中表現最好的不是貴州茅臺是瀘州老窖，表現最差的就是洋河了，讓我們來簡單通過一些業績數據來對比一下四位白酒前輩吧。

一、 營業收入對比

從2011年到2019年我們可以看出大致分為兩個梯隊，第一梯隊貴州茅臺和五糧液，在2011年，五糧液的營業收入其實是超過貴州茅臺的，但是從2013年之后就開始落后于茅臺，且差距越來越大，到現在都不好意思說五糧液和貴州茅臺在第一梯隊了；第二梯隊是瀘州老窖和洋河股份，瀘州老窖1994年上市，2009年市值有280億，洋河股份2009年剛上市市值396億，而目前瀘州老窖市值達到3800億，洋河只有3300億，瀘州老窖實現了反超。

二、 凈利潤對比

凈利潤來看，那是茅臺一騎絕塵，雖然2011年收入低于五糧液，但是凈利潤最高，從這一點來看茅臺強于五糧液就已經定了基調，兩者的產品競爭力根本就不在一條水平線上。到現在茅臺一家的凈利潤就超過其他三家之和了。而反觀瀘州老窖和洋河，兩者其實剛開始差不多就在一條水平線上，很長時間瀘州老窖都是略遜于洋河的，但是現在差距在縮小，瀘州老窖在不斷地進步，而洋河有點原地踏步的意思，近兩年營收和利潤都出現了雙下滑，它的股價在四者當中表現最差也是比較好理解了，當然洋河上市比較遲也是一方面原因，但總體來看確實是不如前三個的。

三、 凈資產收益率對比

凈資產收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標，從圖上我們可以大致看出2011-2012年四個都是上漲趨勢，且凈資產收益率都很高，均超過30%，洋河甚至超過50%，但是自2012年之后到2015年這個階段大趨勢都是下降的，也就是在這幾年茅臺的凈資產收益率實現了反超躍居第一且長年保持第一，2015至2019年五糧液和瀘州老窖都在逐漸從低谷上漲，但是洋河卻在原地踏步，甚至走下坡路，從2011年的老大到2019年的老四，其股價低和其凈資產收益率的較差表現是分不開的。

四、 毛利率對比

毛利率是衡量一個公司產品競爭力的重要指標，毛利率高了那么產品的議價空間才大，在激烈的市場競爭中才能占據上風，茅臺的毛利率那是一騎絕塵，長年保持在90%以上，第二三四名處于混戰狀態，五糧液均值在71%，算是處于第二名，瀘州老窖和洋河差不多均值在64%左右，但是單就近兩三年數據來看，瀘州老窖的毛利率在不斷上升，2019年達到80%，五糧液比較穩，洋河就有點走下坡路的意思了。

四只股票中，瀘州老窖是上市時間最早的1994年，到現在已經走過了26個年頭，茅臺是2001年才上市，整整比瀘州老窖晚了7年，我想如果茅臺比瀘州老窖早上市，或者同時上市，茅臺的累計漲幅也許就會比瀘州老窖高了，單就近兩三年的數據來看，無論是營業收入、凈利潤、毛利率、凈資產收益率，瀘州老窖都是四個當中相對而言很不錯的。

從以上的簡單分析中，我們也發現了市場中頭部效應是很明顯的，這在各行各業中都存在類似的規律，幾個較大的公司，就幾乎占據了一個行業的半壁江山甚至更多，形成一定性質的壟斷效應，在挑選股票時，我們是否可以考慮優選三四只龍頭股票，成長性和穩健性兼具，分散投資，就可以避免發生系統風險，而且這三四只股票中未來成為霸王龍級別的上市公司是非常有可能的，那個時候哪怕只是抓對了一只股票都會賺的盆滿缽滿。

來源:生活資訊網