債券估價的三種模型公式-股票債券的估價模型

一、債券估價的三種模型公式

債券價值評估的計算公式；

1、債券價值=目前每個未來期間的利息收入價值+本金的目的價值在未來或銷售價格提前出售

2、折扣率：根據此類風險投資的當前市場利率或投資者所需的必要稅率

3、債券的基本要素包括：債券面值，優惠券率，利息支付方法和債券到期日。

4、有三種類型的債券估值模型：平靜的債券，純折扣債券和流通債券的價值。

5、普爾債券。

債券是債券，其中利息在此期間平均支付。

付款頻率可能是每年一次，半年或季度。

6、純折扣債券。

純折扣債券是指承諾在某個未來日期以面值支付的債券。

這種債券也被稱為“零優惠券”，因為買方無法在到期日之前獲得任何現金支付。

如果沒有在零優惠券上指出息息計算規則，則通常采用復合利息計算年息規則。

1、債券是政府，企業，銀行和其他債務人根據法律程序發布的證券，并承諾債權人償還指定日期的校長和利息。

2、債券債券/債券是一種金融合同，是政府，金融機構，工商企業直接向投資者發出的債務證書，直接從社會借款籌集資金，并承諾以某種利率支付利息根據商定的條件償還本金。

債券的本質是債券證書，具有法律效力。

債券買家或投資者之間存在債券，發行人與債權人的權利與債務之間的關系。

債券發行人是債務人，投資者（債券買方）是債權人。

3、債券是證券。

由于債券的利益通常預先確定，債券是一種固定利息證券（固定利息證券）。

債券可以在發達金融市場的國家和地區列出和分發。

在中國，典型的政府債券是國債。

4、雖然有多種，但它們都包含內容中的一些基本元素。

這些要素指的是必須在發布的債券上陳述的基本內容，這是澄清債權人和債務人的權利和義務的主要協議，包括：

（1）債券的面值

鍵的面值是指鍵的面值。

發行人應在債券到期后償還債券持有人的校長金額。

這也是企業按計劃向債券持有人支付利息的計算依據。

債券的面值不一定與債券的實際發行價格一致。

大于面值的發行價格稱為保費問題，小于面值稱為折扣問題，等效問題稱為奇偶校驗問題。

二、利用股票估價模型

股票估價與債券估價具有不同的特點。

債券有確定的未來收入現金流。

這些現金流包括: 票

息收入和本金收入。

無論票息收入還是本金都有確定發生

的時間和大小。

因此債券的估價可以完全遵循折現現金流

法。

一般來講, 股票收入也包括兩部分: 股利收入和出售

時的售價。

因此, 理論上股票估價也可以采用折現現金流

法, 即求一系列的股利和將來出售股票時售價的現值。

但是, 股利和將來出售股票時的售價都是不確定的,

也是很難估計的。

因此, 股票估價很難用折現現金流法來

完成。

事實上, 目前理論上還沒有一個準確估計股票價值

的模型問世。

不過, 在對股利做出一些假設的前提下, 我們仍然可

以遵循折現現金流法的思想去嘗試股票價值的估計。

本文在MATLAB 編程環境中建立了股票估價的兩階段和三階段模型, 并用具體的實例驗證了模型的正

確性和廣泛適應性; 最后, 使用兩階段模型進行了股票價值對初始股利、所要求的最低回報率、高速增長期以及股利

增長率的敏感性分析, 得出了股票價值對最低回報率和股利增長率最為敏感的結論。

這些分析對投資決策具有一定

的參考價值。

具體模型參考：www.xxpie.cn

三、股票和債券的估值理論區別是什么

股票和債券估值的區別:

1、投資者性質和扮演角色有差異。

股票投資者即為公司的股東，股東有一定的公司經營權；債券投資者與發行主體之間僅存在債權債務關系。

2、投資風險表現不同。

股票投資的投資風險較大，而債券的風險比較小，對投資者來說，投資股票需要承擔更大的風險。

3、投資回報表現不同。

股票的收益最終還是看公司的經營情況，經營情況越好，收益回報越多；債券的收益主要來源于利息。

所以說股票的收益一般要比債券高很多，但要注意，這需要投資人承受更大的風險。

4、償付順序不同。

一般情況下債權人在股東之前獲得償付，同等條件下公司先兌付債券，再兌付股票。

股票和債券的共同點:

1、股票和債券都屬于有價證券，具有償付價值；

2、股票和債券的發行主體都以募集資金或者籌集資本為目的的融資行為；

3、都是可以實現雙贏，融資者獲得足夠的資金投資，投資人可以獲得收益；

4、都是可流通的證券，可用于買賣和轉讓

相同點：資產預期創造現金流的現值是股票與債券估值的共同出發點；優先股的支付義務很像債券，每期支付的股利與債券每期支付利息類似，因此債券的估值方法也可用于優先股估價。

不同點：債券具有固定的利息支付與本金償還，未來現金流量是確定的，可以直接套用年金和復利現值的計算公式；普通股股票未來現金流不是確定的，依賴于公司的股利政策，通常需要進行固定股利支付或穩定增長股利的假設，在此上對復利現值求和。

股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型，估算出股票在未來一段時期的相對價格，也叫股票預期價格。

股票估價方法：

第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.

第二種是根據市凈率估值.比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊，那么我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少，其估價=凈資產*此行業一般市凈率.這種估價方法適合于制造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.

債券估價基本原理：

債券作為一種投資，現金流出是其購買價格，現金流入是利息和歸還的本金，或者出售時得到的現金。

債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值，即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。

只有債券的內在價值大于購買價格時，才值得購買。

來源:生活資訊網