什么是MBO

　　MBO(Management Buy-Outs)即“管理者收購”的縮寫。經濟學者給MBO的定義是，目標公司的管理者與經理層利用所融資本對公司股份的購買，以實現對公司所有權結構、控制權結構和資產結構的改變，實現管理者以所有者和經營者合一的身份主導重組公司，進而獲得產權預期收益的一種收購行為。由于管理層收購在激勵內部人員積極性、降低代理成本、改善企業經營狀況等方面起到了積極的作用，因而它成為20世紀70-80年代流行于歐美國家的一種企業收購方式。
　　從目前來看，國內進行MBO的作用具體表現在四個方面：一是解決國有企業“所有者缺位”問題，促進國企產權體制改革;二是解決民營企業帶“紅帽子”的歷史遺留問題，實現企業向真正的所有者“回歸”，恢復民營企業的產權真實面目，從而為民營企業的長遠發展掃除產權障礙：三是幫助國有資本從競爭性行業中逐步退出;四是激勵和約束企業經營者的管理，減少代理成本。由此可見，MBO被賦予了很高的期望，然而，從國內外的MBO實踐中都可以看出，MBO并非適合所有的企業。實施MBO的企業至少要具備三個條件;首先，企業要有一定的管理效率空間;其次，企業處于競爭性較強的行業，如家電和一些成長性較好的高科技企業;第三點是企業要讓人民讓國家受益，才是關鍵之所在。