歡樂與焦灼:“我”大起大落的期權投資之路

做好期權需要付出很多精力、時間和資金成本去試錯，等有了穩定的盈利模式后，投資者才可以根據行情，采用不同的策略，適當放大倉位。

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自從2015年聽到期權這個詞，在2016年8月開戶進行期權交易后，我就被其神奇的特點所吸引，從此就走上了一條“不歸路”。潮起與潮落，歡樂與焦灼，群歡與孤獨，期權成了我生活中重要的一部分。

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我曾經在單月盈利數百萬元中迷失了自己，以為得到了上天的眷顧，學到了期權的精髓，信心大漲，但是我也曾經虧損了上百萬元。幸運的是，雖然我連續4個月虧損，但是仍在迷茫中堅持，最后迎來了收獲的喜悅。

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通過近兩年的實戰，我感受到了期權的以下幾個特點：

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首先是非線性。期權盈利的時候會加速，股票的杠桿是1∶1，期貨的杠桿是1∶10，而期權的杠桿是從1∶100到1∶3，而且隨著持有的期權合約與方向一致帶來的上漲，它的Delta值、Gamma值和Vega值變化帶來的額外利潤是股票和期貨都無法比擬的，盈利的時候會越來越快，虧損的時候會越來越慢，投資者會有喘息和調整的機會。買方合約只要不到期，就存在翻身的機會，通過期權經常可以實現月內獲利2—10倍，足以彌補之前虧損的金額。

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其次是多維度。眾所周知，股票只有在上漲時才能盈利，期貨在上漲、下跌時能盈利，但是期權在上漲、下跌、橫盤時都可以盈利，判斷對了標的方向、波動率走勢、時間流逝，任何時候都是行情。做期權可以不用靠天吃飯，而且可以用小資金博取大收益，用大資金賺取穩收益，風險厭惡者可以做套利交易，現貨持有者可以做保險。大家都是一條繩上的螞蚱，哦不，是一根葡萄藤上的蝸牛，有的喜歡吃葉子，有的喜歡吃青葡萄，有的喜歡吃甜葡萄，都可以找到適合自己的口味，皆大歡喜。

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再次是策略的多樣性。根據標的走勢、期權價格、波動率變化，不同的投資者可以組合出花樣繁多的期權策略，有的在策略實施時就能知道最大虧損或最大收益，但是股票等其他投資品種很難做到這一點。各種簡單或復雜的策略都是投資者對標的、期權和波動率的理解，也能反映投資能力的高低和風險偏好。

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最后是可以實現穩定現金流。運用策略可以完成大資金穩定的投資收益，這部分的投資收益也不會太低，現在很多機構已經在實施了，年化收益率是5%—30%，而確定性比股票和期貨好很多，是實現資產增長的利器。

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在期權投資的經歷中，我付出了很多超出常人的精力，從而能把握住多次大機會，但是也由于認知不足和不能知行合一而遭受過較大的虧損。通過不斷反思，我認為投資期權需要有足夠的耐心和恒心，盡量達成知行合一。

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期權入門并不難，但要學好還是要付出很多精力、時間和資金成本去試錯的。期權入門，先要看最基本的書籍，了解基本概念，然后用券商提供的軟件進行模擬操作，有了深入的了解后，再小倉位、小單子試驗，逐步熟練。有了穩定的盈利模式后，投資者就可以根據行情，采用不同的策略，適當放大倉位。

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對買方來說，期權的最大虧損是投入的全部本金，但是理智的投資者在期權上不會一次投入太多的本金，投入的金額可能只是他金融資產的1%—5%，小戶的話最多投入10%—20%。單次虧損并不會對個人金融資產產生很大影響，但是如果一次盈利，就可能獲得較大收益。

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對賣方來說，理論上是風險無限，但是在你下單后，除了自己實時盯盤和設置好止盈、止損，券商也會在你的風險度過高時，打電話要你追加保證金或減倉，不減倉則會給你強平，而強平時，損失一般不超過本金的5%。賣方又有比買方高得多的“安全墊”，有時間價值的保護，盈利的可能性更大。當然，前提是，你是一個比較理性的投資者。

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總的來說，財不入急門，知不可為時則不為，期權不會讓富人破產，卻可以讓投資者看到希望。因此，期權是對沖風險的優質手段，也是資產增值的利器。

來源：818期貨學習網