規則與自律是追逐交易“圣杯”的必備品質

安樂，1981年出生于古都西安，祖籍東北，在西安成長、讀書和成家立業，骨子里既有東北人的豪爽，更有古都西安浸潤出來的一種淡定從容、一種踏實穩重，而這種從容與穩重貫穿于他在金融市場的十年奮斗歷程。

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“十年磨一劍”，為磨好期貨交易這把劍，安樂在證券公司、期貨公司做過研究工作，在陜西一家知名私募機構做過投資顧問和策略分析師。作為從業者，他擁有證券一級證書、期貨從業資格證書、基金從業資格證書，這見證著他的努力與付出；作為交易者，他榮獲過第八屆全國期貨實盤交易大賽程序化組第4名、第十一屆程序化組第8名、第十二屆長期穩定盈利獎第10名，這見證著他交易的穩定性和長期盈利性。連續3年受聘為“期貨日報實盤賽全國行”金牌導師的他，一直奮戰在程序化交易的路上，追夢、筑夢、圓夢，樂此不彼。

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A 讓數據說話：核心是“大而整、知輕重”

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安樂在從業之初就制定了清晰的職業規劃，考過證券從業資格證、期貨從業資格證、基金從業資格證，在證券公司、期貨公司任過職。他說：“我覺得金融領域從業者跨不過證券與期貨，證券市場是解決企業融資與發展的問題，而期貨市場是最直接反映生產資料價格變化的，是公平性、公證性、公開性最好的市場，是價格發現功能最好的體現，對于我這樣的交易員而言，更是進行資產配置不可或缺的市場。”

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后來走上程序化交易的道路，他開玩笑說是在期貨公司做分析師時，被一幫志同道合的朋友忽悠的。當然，這離不開他計算機專業的學科背景。他告訴期貨日報記者：“我和這些朋友都是學計算機的，大家認為程序化交易、形式，包括趨勢性研究，都可以實現多元化。2010年，我們開始吸收國外的交易策略，搭建自己的CTP交易平臺，建立交易邏輯、編寫模型、模擬測試，并做一些本土化的吸收，以及估值和策略的儲備，正式開始程序化交易，具體包括數據整理、分析、歸納交易策略等。”

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他表示，走上程序化交易之路后，心路歷程是曲折的，“國外的交易策略‘水土不服’，難以適應國內市場，這就需要重新改良交易策略的形成符合國內市場的特征，完成樣本內、樣本外的測試工作，程序化交易需要耐心、細心、安心去發現數據特征，完成交易邏輯的建立，形成自己的交易系統。”經過不斷磨合和調整，到2013年，他和團隊完成了多策略、多周期的交易體系，適逢期貨日報主辦的第八屆全國期貨實盤交易大賽，他就和團隊一起參加了大賽，和全國的程序化交易高手同臺競技，小試牛刀，榮獲了當年程序化組第4名。

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此后數年時間，安樂一直專注期貨研究與交易體系建設，并運用“燈塔數據挖掘技術”構建新型商品CTA策略，將“大而整、知輕重”作為全品種交易策略的核心思想，充分分散風險，保證資金收益曲線的平滑。他解釋說，“大而整、知輕重”主要是將指數跟蹤作為主線，品種選擇有輕重之分，同時構建自己的商品指數，并對各品種對指數的貢獻度進行權重、打分，進行有選擇的交易。為此，資金曲線與指數走勢的相關系數很高，只有做到全品種盈利，資金收益曲線的有效性、真實性才能有保證。

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安樂將這些日積月累的交易策略用于實戰，在實盤交易中表現優異，2017年，他參加第十一屆全國期貨實盤交易大賽，獲得程序化組第8名。“成績雖不是最閃耀的那一個，但貴在穩定。”他認為，程序化的優勢在于策略的理論支持、回測的客觀性、各項指標的標準性，可以克服人性的弱點，保持交易的一致性。他說：“很多策略無法實現程序化交易，是因為對市場特征的提取無法用數值描述，也就是說沒有標準，所以無法實現策略施實，我們的優勢就在于理論支持，并且可以用計算機語言實現，基本面的數量化只是緯度之一。”

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總結自己長達十年的期貨交易之路，安樂說可以用三句話來概括：一是讓數據說話，即數據整理、數據分析、數據規律、數據模型；二是讓資金曲線說話，即倉位風險控制、品種凈值貢獻度、策略的有效性；三是讓市場說話，即完成有效市場配置、完成有效市場策略配置、完成有效市場風險控制。這三句話貫穿于他程序化交易的始終，成為他在交易中遵循的準則和信念。

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B 痛并快樂著：找到市場真實的表現

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十年的程序化交易歷程，安樂深刻理解“團隊協作、意愿一致、性格互補、技術互通、分工明確”的重要性。對于和他一樣在期貨市場追逐夢想的程序化交易者，他最想說的話是：安心發現規律，總結規則，找到市場真實的表現，完成策略，用時間去驗證。

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一直樂此不彼堅持做程序化交易，動力在哪兒？安樂告訴期貨日報記者，程序化交易最重要的是一種思想表達，是“創思維”的過程。“我們用怎樣的一種形式，通過語言進行表述，使它可以在這個思想中進行復制。我們的管理能力，根據資金屬性的不同，會隨時調配一些倉位管理。”他認為，程序化交易其實非常靈活，可以根據不同的資金屬性進行配置。同時，程序化還可以完成很多跨市場的交易，最大限度滿足資金的有效性和安全性，這是一個非常好的優勢，也是他一直堅持的動力所在。

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堅持是一個痛并快樂的過程。安樂說：“策略的引進是消化和吸收的過程，最重要的是用自己的觀點來實現本土化的策略實施。通過大數據的交易結果來看，程序化交易是客觀事實來反映市場的表現，所以我們堅持走向程序化交易的市場配置。正因為如此，程序化交易產生的‘痛苦’也是一定的，因為它的原創性是我交易的唯一，也是交易的信仰，痛苦也在于此。這種痛苦的解藥則是享受數據的規律性、發現數據的亮點。”

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在他看來，程序化交易最重要的一點是交易邏輯的成立。“它的穩定性因子確立，通過語言進行識別，經過數據整理、分析和模型建立，進行樣本內、樣本外的測試，達到資金曲線什么時候賺錢、什么時候虧錢，很客觀地接受市場的一些表現，再加上一些資金管理在模型中的涉及。”安樂告訴記者，風控端也做了事前、事中、事后的設計，比如，事中根據模型的勝率、最大回撤、盈虧比設置倉位，保持模型的一致性；事后評價模型的有效性。

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“這一套‘組合拳’是程序化交易非常重要的基礎，是在實盤中獲取長期穩定的保障。目前我和合作伙伴有一個很好的分工，我們既能寫策略，又能寫程序，而且很多策略完成得高效，策略實現后，評價標準也很高，并經得起實盤驗證，這就是我長期穩定的一個過程。”安樂說。

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他一直用“創思維”形容程序化交易系統的搭建與設計，他認為這是一種系統構造，要經過長時間的驗證，并且發現過程、實現過程和驗證過程十分艱辛與曲折。“寫廢的代碼上萬行，修正的系統點多達上百處，最終獲得指數型股票做多策略、股指對沖策略、新型商品CTA策略，由此構建出跨市場、跨品種、跨周期的立體式交易系統，充分有效地面對客觀市場的表現，從容做出客觀的交易方案。”在他看來，交易體系建設過程其實也是補短板的過程，需要優秀的人才梯隊帶來不同的交易思想，從而補充交易體系建設，形成立體式、多元化的交易市場。

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C 四個“從未在”：建立正確的投資理念

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期貨交易從來沒有一帆風順的路，安樂在程序化交易初期也經歷過“交學費”的階段。“2013年，我在私募機構任投資顧問，經歷過第一批私募機構陽光化以及私募產品的發行，也經歷過此后幾年股指期貨的瘋狂與降溫。我們的程序化交易系統為多周期、多策略，以平滑資金曲線為主要投資理念，雖然經受住了市場的嚴峻考驗，但在股指期貨上的經歷，無論是交易還是政策，都讓我們交足了學費。”他回憶說。

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這樣的“學費”也讓他學會更加冷靜思考：過度投機會給市場造成怎樣的傷害，私募機構作為財富的管理端，如何做到資金的長期穩定增值，實現保值功能？基于此，他曾用整整一年時間，梳理出“全天候”交易策略思想，完成了商品CTA策略、股票做多策略、股指風控管理策略、期權策組合策略，可以更好地進行有效市場資產配置。

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安樂用四個“從未在”來總結自己的交易經驗：從未在期貨交易中下過一筆單子；從未在期貨交易中判斷、預測過任何位置；從未在期貨交易中重倉做過任何品種；從未在期貨交易中爆倉或穿倉。這些“從未在”得益于他良好的風險管理，他說：“風險管理是程序化交易的重要組成部分，期貨交易作為風險類投資，管控風險處于第一位，盈利建立在風控管理的基礎之上，是市場給予的，建立正確的投資理念是交易成功的重要前提。”

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在交易中，安樂是如何控制和規避風險的呢？據介紹，他的交易系統里有部分板塊對沖策略，風控做到三級標準：移動止損、固定止損、反向持單的策略可以控制回轍。“賬戶的風險管理在于事前、事中、事后的風險控制，根據資金屬性做到風險前置、交易一致、事后模型評效，只有客觀中的客觀、真實中的真實才是有效的交易行為。”他告訴期貨日報記者，程序化交易的優勢在于事前風險控制可以指標化，通過勝率、盈虧比、最大回轍等，在確定風險前進行倉位管理；事中在于交易策略執行的一致性；事后在于資金曲線的評估，模型是否存在失效性，這樣就構成了完整的風險管理，也是保證資金安全的基礎。

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在他看來，無論是主觀交易還是程序化交易，產生虧損的主要原因是交易邏輯本身出了問題，如果不能及時修正錯誤，就會“穩定”虧損。“盈利則是建立在對投資理念的正確理解上，然后是交易邏輯建立的正確性是否符合市場特征，輔以學習新型金融工具的運用，才是保證盈利的基礎。”安樂說。

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D 追逐交易圣杯：最看重規則與自律

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對于安樂來說，期貨，既是夢想，也是信仰。“期貨的魅力在于讓你對未來保持學無止境的探索與求證，獲得對人性的尊重與了解，也是自我升華的過程，在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪，要以辯證思維去看待，無須有對錯，只有適合或者不適合自己的思維方式，管理好自己才是最好的。”他總結說。

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作為程序化交易員的安樂，最信奉客觀交易系統和市場正常表現，去克服人性中的貪婪與恐懼等弱點。他在交易中最看重規則和自律，“這是重要的管理方式，錯有錯的依據，對有對的依據，不要一錯再錯，以‘看破、放下’的心態去面對客觀的市場。”然而，他認為，交易者要想在期貨市場獲得成功，自律性、學習性、獨立思考性、自信心要強大，并且善于總結經驗教訓，切勿盲目自信、切勿重倉、切勿焦躁不安、切勿貪婪與恐懼，要有進場依據、要有出場依據、要有止損依據、要有止盈依據，形成交易閉環，規則大于一切，是長期生存之道。

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我國期貨市場已經進入資產管理時代，機構投資者數量越來越多，安樂表示，對于個人投資者來說，今后在內盤上賺錢的難度一定會提高，這就要求交易員具有職業素質，無論是機構還是個人，最終是管理交易策略的能力比拼，建立符合自身的交易系統，熟知宏觀政策、貨幣政策、財政政策、行業規律、金融衍生品的運用，深度越來越深，廣度越來越廣，保持良好的學習心態、結識良師益友，才能共同進步。

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對于自己的交易規劃，安樂將其劃分為三個階段：一是初創期，與合作伙伴共同搭建交易體系建設，這一步已經扎扎實實完成；二是發展期，私募管理規模擴大到億級以上，吸納優秀的人才梯隊，這一步正在行進中，并且曙光在望；三是后發展期，以“能者上、庸者下”的思想，平穩可持繼發展自己的私募機構。他說：“受人之托，忠人之事，財富管理的本質是信任，契約精神是私募行業的最高標準。”

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安樂喜歡和同行交流，特別是作為“期貨日報實盤賽全國行”金牌導師，他多次出席活動，認識了不少成功的交易員，也看到不少人在期貨市場起起落落。在他看來，從事交易的同仁，付出巨大的精力、物力、財力，追求完美的交易圣杯，總是充滿對曾經輝煌的懷念，或者對失敗的沮喪，但過去的就過去了，無論是曾經的成就還是失敗，要看破，要放下，要根據自身狀況做出職業規劃，適合的就留下，不適合的就離場。

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“我身邊有太多人站在臺上，又走到臺下。還沒有穩定盈利或正想從事交易的投資者，一定要給自己做好職業止損，切勿一錯再錯，因為世界很大，大到可以自由旅行，去了解世界文明。”安樂認為，人生不只有交易，還有詩和生活。

來源：818期貨學習網