期貨價差比是什么？

　　期貨價差比是什么?

　　在期貨市場中，價差經常作為衡量市場未來多空形勢的指標，由于股指期貨對現貨市場的價格引導作用，正向價差表明市場預期未來走強，負向價差表明市場預期未來走弱。當價差擴大時，市場對前期預期的趨勢增強。即正的價差擴大或者負的價差縮小時，市場預期未來走勢良好，而負的價差擴大或者正的價差縮小時，未來市場走勢進一步走弱。因此，簡單價差比可以作為衡星市場走勢的一般指標。簡單價差比的公式如下:

　　簡單價差比=(股指期貨價格一股指現貨價格)/股指現貨價格

　　簡單價差比衡量了期貨市場對現貨市場的價格發現效率。由于期貨市場對現貨市場具有較強的價格發現功能，因此，這一比例可以作為一個簡單的股交易策略指標。從交易已有的數據統計發現:

　　當簡單價差比介于1%~5%時，市場延續前期走勢,不能判斷未來會不會翻轉或者進一步趨強。當簡單價差比介于5%~10%之間時，市場將呈現礎強勢走勢，這時開始買人當月期貨可以作為一種較好的短線策略。而當市場知中簡單價差比介于10%一15%時，期貨市場呈現震蕩現象，不能判斷未來走識勢，此時可以將先前的倉位平倉。

　　當簡單價差比大于15%時，市場呈現拐點，應當做空當月合約。

　　當簡單價差比小于0的時候，市場表現為強勢反彈格局，可以做多當月合約。

　　但由于簡單價差比只考慮了期貨價格與現貨價格之間的價格差異，而沒有考慮期貨合約的時間價值，因此也存在明顯的缺陷。因此，進一步引人理論價差比。

　　一般理論價差比

　　當滬深300股指期貨價格偏離理論價格時，人們認為這是套利的機會。在一個有效市場當中，股指期貨理論價格應當是實際價格的無偏估計。當市場非完全有效時，這種偏離為市場的趨勢如同簡單價差比樣,提供有效的信息。一般理論價差比的公式為:

　　一般理論價差比=(股指期貨價格-股指期貨理論價格)/股指期貨理論價格由于期貨市場交易成本、流動性成本等因素的存在，理論價差比一般為負值。說明當前市場是較有效率的，不存在顯著的套利機會，因此理論價差比可以作為衡量市場走勢的一種指標。同時，由于交易成本的存在，因此，在理論價差比絕對值介于0~1%之間時,不能判斷市場走勢，而當理論價差比小于-1.5%時，可以做多當月合約。

來源：全球財富網