為什么期貨和現貨有差價？

　　因為期貨與未來現貨價格的關系包含三種基本的理論：預期假設理論、現貨溢價理論和期貨溢價理論。

　　預期假設理論是期貨定價中最簡單的理論，該理論認為期貨價格等于未來現貨價格的期望值，也就是當未來現貨價格的期望值確定之后，期貨價格是固定不變的。

　　現貨溢價理論認為，期貨交易主要是生產者用來套期保值的，所以其價格應該在未來現貨價格的基礎上給予多頭方適當的優惠，這樣，期貨價格應該小于未來現貨價格。其中，忽視了承認整體風險，和系統性風險的重要性。

　　但是，期貨溢價理論和現貨溢價理論是完全相反的，認為商品的購買者才是套期保值的需求者，商品的購買者同意付高價買期貨來規避風險，這樣，期貨價格就應該大于未來現貨價格。

　　當然通過現代資產組合理論可以總結出，風險溢價的決定觀念是期貨定價更加完善的理論，如果商品價格有正的系統風險，期貨價格就會比預期將來的現貨價格低，當然投資者也可以結合期貨市場技術分析進行實戰操作，發現期貨與現貨之間的價差關系。

　　通過以上的四個基本理論進行分析，可以明白期貨與現貨之間產生價差的原因是什么，也能夠更加清楚的幫助投資者分析市場中的價格變化，并作出良好的投資決策。

來源：全球財富網