金融貨幣變動因素:
世界各國的、利率經常受到、資本流動、投機活動、政府的財政及金融政策等因素的影響,隨時都有上漲及下跌的可能性,并波及期貨市場的價格。
從中我們了解到:
由于匯率的調整,國際商品的價格也會隨之上下波動。由于利率的調整,當其升至較高水平時,期貨市場受高利率的壓力,投機活動就會受到壓抑,交易量減少。同時有些投機者因利息負擔過重,增加風險,可能退出市場或盡早平倉,常會引起期貨價格的下跌。
因此在分析期貨市場的價格走勢時,必須注意各國金融貨幣變動的情況及其對商品價格可能帶來的影響。
例如,1980年西方國家金融貨幣市場十分動蕩,特別是美國為了制止通貨膨脹,兩次將利率推向空前的高峰,成為當年期貨市場價洛劇烈波動的重要因素。1980年初,商品價格普遍漲至高水平,在美國商品交易所,1月份黃金平均價每盎司漲至673.4美元(最高價曾達到838美元》,白銀每盎司為36.3美元(最高價為41. 5美元),銅每磅119.3美分(最高價為138.9美分),當時美國優惠利率為15%,到4月份美國優惠利率升至20%的高峰,由于貸款利息太高,這時投機者紛紛退出期貨市場,引起期貨商品價格的普遍暴跌。
四月份黃金平均價降至每盎司516美元,比1月份平均價下跌了23.4%,白銀降至每盎司14.8美元,跌幅達59.2%,銅價下降到每磅89.6美分,跌幅達25%。5月以后美國利率從高峰逐步回落,到同年8, 9月份,優惠利率曾降至11%左右,這時由于銀根松動,利息負擔減輕,投資者又涌入期貨市場,期貨投機活動又趨活躍,反映到商品價格上也有所回升,9月黃金平均價每盎司升至670美元,白銀每盎司升至20.2美元,銅價為每磅93.8美分。
后由于美國通貨膨脹轉趨嚴重,各大銀行又相繼提高利率,到12月優惠利率又提高到21%的空前高水平.12月底曾一度高達21.5%。在此期間,期貨市場受到高利息的壓力,原做多頭的投機者被迫大量拋售期貨平倉,而另一部份投機者,在價格看跌的情況下,又紛紛進行拋空活動,致使期貨市場價格出現第二次暴跌。
如1980年12月黃金最低價曾跌至每盎司538美元,比9月下跌20%,白銀跌至每盎司13.5美元,跌幅達33.2%,銅價降至77. 8美分,跌幅為17. 1%。
這些就是關于金融貨幣變動對期貨市場的影響的簡單介紹。
來源:全球財富網
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