什么是期權波動率？期權波動率有什么種類？

大家都知道經濟波動率越高，資產進行價格的波動越劇烈，資產投資收益率的不確定性就越強；波動率越低，資產市場價格的波動越平緩，資產內部收益率之間的確定性就越強。其實有一些投資者朋友對這個期權波動率并不了解，只是一知半解。那么什么是期權波動率呢？

期權波動率通常定義為價格連續復利回報率的標準差。它是衡量價格波動百分比的一種方法，只反映價格波動的幅度，而不論價格變動的方向和價格波動的程度。我們波動率越高，期權的價格也越高，即波動率與期權就是權利金成正相關影響關系。

一、歷史價格波動率

是指定時間段內每日收益率的年化標準差。所謂的“特定工作期間”，可以是我們最近的30天、90天或任何一個適當使用天數。計算收益率，通常使用每日收盤價。計算方法步驟為先計算出我們每天的對數收益率，然后取這段歷史時期的對數收益率的標準差，最后一個經年化即得到市場波動率。

二、未來價格波動率

是指未來特定期間內日回報率的年化標準差。所謂“未來特定期間”，通常是指從現在直到期權到期日的期間。在利用B-S期權定價模型計算期權理論價格時，原定義需要的是未來價格波動率，但該參數目前無法獲取，因此實際應用中通常用其他波動率代替。

三、預期價格波動率

是期權交易者根據市場情況與歷史數據對未來的價格波動率做出的一種預測。

四、隱含波動率

是指實際期權價格所隱含的波動率。它是利用B-S期權定價公式，將期權實際價格以及除波動率σ以外的其他參數代入公式而反推出的波動率。期權的實際價格是由眾多期權交易者競爭而形成，因此，隱含波動率代表了市場參與者對于市場未來的看法和預期，從而被視為最接近當時的真實波動率。

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