怎么理解跨品種套利？跨品種套利介紹

跨品種套利是指利用兩種或三種不同但互相關聯的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的互相關聯的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。跨品種套利又可以分為：相關商品之間的套利、原材料與成品之間的套利。

（1）相關商品間套利：相關商品（替代品、互補品等）間存在合理的比值關系，但由于受市場、季節、整層等影響導致價格偏離正常區間，使得一種商品被高估，一種被低估，此時交易者可以賣出被高估的商品合約，買入被低估的商品合約進行套利。

（2）原材料與成本之間的套利：較為經典的是大豆與其兩種制成品——豆油和豆粕之間的套利。這三種商品間的套利做法有兩種：

a.????? 大豆提油套利：在大豆加工商在市場價格關系基本正常時進行，目的是為了防止大豆價格突然上漲或豆油/豆粕價格突然下跌而產生損失。具體做法為：買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕和豆油期貨合約。當在現貨市場上購入大豆或將成品最終銷售時再將期貨合約對沖平倉，以鎖定成品與原料之間的價差。

b.???? 反向大豆提油套利：當大豆加工商發現市場反常時采用的套利手段。當大豆價格受某些因素影響而大幅上漲時，大豆可能與其制成品出現價格倒掛，這時大豆加工商可以賣出大豆期貨合約，買進豆油豆粕期貨合約，同時減產，減少豆油豆粕供給量，三者價格將會趨于正常，加工商也會用期貨市場中的盈利來彌補現貨市場中的損失。

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