2年期國債期貨走勢的特點

國債期貨有價格發現和規避利率風險的功能，能夠促進國債發行。國債期貨產品標準化程度高，報價成交連續，能夠為債券市場提供透明度高、連續性強的價格信息，為國債招標發行提供了重要的定價參考，為收益率曲線的構造、宏觀調控提供預期信號。那么你知道2年期國債期貨走勢的特點是什么嗎？

2年期國債期貨走勢的特點

第一，各類資金利率與國債期貨價格表現為較強的負相關性，相關性由強到弱排序為Shibor>CD>DR>R，主因有各類機構參與并接受信用債抵押的R利率定價中包含信用溢價，因而與國債的相關性相對更弱。

第二，對于Shibor和CD利率而言，期限越長，與國債期貨價格的相關性越強，可能是因為期限較長的資金利率數據更加平滑，期限較短的資金利率數據噪音更多；對于DR和R利率而言，中期限與國債期貨價格的相關性最強。期限較短的資金（比如隔夜）雖然交易量最大，且對短期流動性更加靈敏，但是其價格卻并不能表現出與國債期貨較高的相關性。

第三，對于三種期貨合約而言，TS與DR、Shibor利率的相關性最高，T與CD、R利率的相關性最高，并非因為TS是短期限合約就始終表現出與資金利率的相關性最高。

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