什么是反向套利？反向套利到底是一種怎樣的投資策略？

什么是反向套利？

反向套利是一種投資策略，涉及以低于現貨價格或高于期貨價格的價格購買現貨資產，同時以高于現貨價格或低于期貨價格的價格出售期貨合約。這種策略的目的是利用市場定價中的暫時不一致以產生利潤。

反向套利是如何運作的？

假設現貨黃金的價格為每盎司 1,800 美元，而三個月交割的期貨合約價格為每盎司 1,810 美元。反向套利者可以通過以下步驟進行套利：

1. 購買現貨黃金：在現貨市場上以每盎司 1,800 美元購買 10 盎司黃金。

2. 出售期貨合約：在期貨市場上以每盎司 1,810 美元出售 10 盎司三個月交割的期貨合約。

這種交易創造了一個價差，即現貨價格和期貨價格之間的差額。在三個月的期間內，反向套利者將持有現貨黃金并收取利息，而他們必須在合約到期時交割期貨合約。

反向套利策略的優點

無風險套利：如果市場定價保持不變，反向套利者將鎖定在到期時結清的套利利潤。

無需大幅資本：與其他套利策略相比，反向套利通常只需要較小的資本投入。

對沖風險：反向套利可以用來對沖現貨資產的價格波動風險。

反向套利策略的風險

市場定價變化：如果現貨價格或期貨價格出現不利的變化，反向套利者可能會遭受損失。

交易成本：購買和出售資產涉及交易成本，這可能會侵蝕套利的利潤。

機會成本：在反向套利中使用的資本可能是用于其他投資機會的。

總體而言，反向套利是一種低風險的投資策略，可以為投資者提供穩定的回報。然而，重要的是要了解與該策略相關的風險并謹慎操作。