期權的gamma是什么？期權交易中神秘又關鍵的參數，gamma 的秘密是什么？

期權的 Gamma：期權交易中神秘又關鍵的參數

期權的 Gamma 定義

Gamma 是期權的一個希臘字母值，衡量期權價格對標的價格變化的敏感性。它反映了期權價格隨著標的價格變化而變化的速度。

Gamma 如何計算

Gamma 的計算公式如下：

```

Gamma = (K T / S^2) N'(d1)

```

其中：

K：執行價

T：到期時間（以年為單位）

S：標的價格

d1：Black-Scholes 方程中的第一個希臘字母值

N'：標準正態分布的概率密度函數的導數

Gamma 的含義

Gamma 為正表示期權價格隨著標的價格的上漲而上升得更快。Gamma 為負表示期權價格隨著標的價格的下降而上升得更慢。

Gamma 的絕對值越大，期權價格對標的價格變化越敏感。這意味著，標的物價格的微小變化會導致期權價格的較大變化。

Gamma 在期權交易中的重要性

Gamma 在期權交易中扮演著至關重要的角色，因為它影響以下方面：

對沖策略： Gamma 值高的期權可以用于對沖 delta 值高的期權。

收益率曲線： Gamma 值高的期權可以產生更陡峭的收益率曲線，從而提供更大的獲利潛力。

波動性交易： Gamma 值高的期權可以用于投機標的物價格的波動，無論是上漲還是下跌。

Gamma 策略

交易者可以使用 Gamma 值高的期權來進行以下策略：

長伽馬策略：買入 Gamma 值高的期權，以期標的物價格大幅波動。

短伽馬策略：賣出 Gamma 值高的期權，以期標的物價格穩定。

Gamma 對沖策略：使用 Gamma 值相反的期權來對沖其他期權的 Gamma 值。

總結

Gamma 是期權交易中一個關鍵的參數，因為它衡量了期權價格對標的價格變化的敏感性。通過了解 Gamma 的含義和在期權交易中的作用，交易者可以制定更明智的決策并增加獲利的可能性。