期權真實杠桿怎么有負？期權交易是否存在負杠桿風險？

期權真實杠桿怎么有負？期權交易是否存在負杠桿風險？

期權真實杠桿是衡量期權合約潛在收益或損失的指標，它考慮了期權價格相對于標的資產價格的變化。期權真實杠桿可以為正或負。

負期權真實杠桿

當期權買方付出的期權費相對于標的資產價格變化的潛在收益來說較高時，期權真實杠桿可能為負。這意味著，標的資產價格發生小幅波動，期權買方可能會損失大部分或全部期權費。

例如，假設標的資產當前價格為 100 美元，看漲期權行權價為 105 美元，到期日為一個月，期權費為 5 美元。如果標的資產價格上漲至 108 美元，期權買方將獲得 3 美元的利潤，但真實杠桿計算如下：

真實杠桿 = 期權利潤 / 期權費 = (3 美元 / 5 美元) = 0.6

由于期權買方付出的期權費 (5 美元) 相對于潛在收益 (3 美元) 較高，真實的杠桿為正。

期權交易的負杠桿風險

期權交易確實存在負杠桿風險，如果期權真實杠桿為負，則買方可能會遭受與投資金額不成比例的損失。當標的資產價格大幅波動，而期權買方付出的期權費很高時，這種風險會更大。

例如，在上面的示例中，如果標的資產價格下跌至 95 美元，期權買方將損失 5 美元的全部期權費。此時，真實杠桿計算如下：

真實杠桿 = 期權損失 / 期權費 = (-5 美元 / 5 美元) = -1

這意味著，標的資產價格下跌了 5%，而期權買方卻損失了 100% 的投資。

因此，期權交易者在進行交易時需要謹慎，了解期權真實杠桿的含義，并管理好負杠桿風險。