期貨交易怎么撮合？期貨交易中，訂單是如何配對成交的？

期貨交易怎么撮合？期貨交易中，訂單是如何配對成交的？

期貨交易撮合機制

期貨交易撮合是一種訂單匹配和執行的過程，旨在根據價格和時間優先原則為買方和賣方撮合訂單。

訂單配對流程

期貨交易中，訂單配對遵循以下流程：

1. 訂單輸入：交易者將買入或賣出訂單輸入到交易所的訂單簿中。訂單簿是一個電子化的記錄，其中包含所有掛單信息，包括價格、數量和交易方向。

2. 價格匹配：訂單簿使用價格匹配算法來匹配買方和賣方的訂單。算法根據最佳價格原則優先匹配價格最低的買單和價格最高的賣單。

3. 時間優先：如果有多個訂單滿足相同的價格，則先輸入的訂單將首先匹配。這稱為時間優先原則。

4. 數量匹配：訂單簿將匹配具有足夠數量的訂單。如果買入訂單的數量大于賣出訂單的數量，則買入訂單的部分數量將無法匹配。

5. 撮合成交：一旦買方和賣方的訂單匹配，交易所就會立即執行撮合成交。撮合成交的價格通常是匹配訂單中的價格，稱為成交價。

撮合類型

期貨交易中有兩種主要的撮合類型：

連續撮合：訂單簿是連續更新的，訂單可以隨時輸入和取消。當有新的訂單進入時，訂單簿會重新匹配訂單并執行撮合成交。

集合撮合：訂單簿在預定的時間間隔（通常是每小時或每天）更新。在更新期間，交易所將收集所有未執行的訂單并將其匹配。

優勢

期貨交易的撮合機制提供了幾項優勢，包括：

價格發現：撮合機制確保了基于供需動態的公平價格發現。

流動性：撮合機制匯集了眾多買方和賣方的訂單，創造了流動性，從而降低交易成本。

透明度：訂單簿是公開的，允許交易者查看市場深度并評估價格趨勢。

效率：撮合機制自動化了訂單匹配過程，提高了交易效率。