凱利公式怎么應用？運用凱利公式，你的投資組合能獲得多少收益？

凱利公式：投資組合收益率的利器

凱利公式簡介

凱利公式是一個由美國數學家約翰·拉里·凱利三世提出的公式，用于計算在給定博彩中進行最佳投注的金額。它已被廣泛應用于投資領域，以確定在投資組合中應該投入的最佳金額。

凱利公式的原理很簡單：它通過比較投注的預期盈虧比（賠率）和賭徒的勝率，來計算最優投注比例。該公式如下：

```

f = (b - 1) / b (p - q) / q

```

其中：

f 是最優投注比例

b 是賠率

p 是勝率

q 是敗率

運用凱利公式計算投資組合收益率

要使用凱利公式計算投資組合的預期收益率，我們首先需要估計投注的賠率和勝率。

賠率（b）

賠率代表投資的潛在收益與風險的比率。對于股票投資，賠率可以通過估計股票的上漲潛力和下跌風險來計算。對于債券投資，賠率可以通過估計債券的收益率和違約風險來計算。

勝率（p）

勝率代表投注成功的概率。對于股票投資，勝率可以通過分析股票的歷史表現、行業趨勢和經濟狀況來估計。對于債券投資，勝率可以通過分析債券的發行人信用評級和經濟環境來估計。

一旦我們估計了賠率和勝率，即可將它們代入凱利公式計算最優投資比例（f）。這個比例將告訴我們在給定的投資組合中投入多少資金。

示例

假設我們正在考慮投資一只股票。我們估計該股票的賠率為 2，勝率為 60%。使用凱利公式，我們可以計算出最優投資比例為：

```

f = (2 - 1) / 2 (0.6 - 0.4) / 0.4 = 0.4

```

這意味著我們應該將投資組合的 40% 投入這只股票。

使用凱利公式的注意事項

雖然凱利公式是一個有價值的工具，但重要的是要記住以下幾點：

凱利公式假設投注之間是獨立的。

凱利公式不考慮風險承受能力。

凱利公式可能給出過高的投資比例，導致損失。

因此，在使用凱利公式時謹慎行事很重要。投資者應考慮自己的風險承受能力，并根據自己的研究和判斷進行投資決策。