金融期貨合約怎么計算?揭秘金融期貨合約背后的計算奧秘:一步步詳解!
金融期貨合約是一種標準化合約,允許買方在未來某個特定日期以預定價格購買或賣出標的資產。要準確計算金融期貨合約的價值,需要考慮以下因素:
1. 標的資產價格
標的資產的價格是合約價值的基礎。期貨合約的價格與標的資產的現貨價格相關,通常遵循以下關系:
買入期貨:期貨價格 > 現貨價格
賣出期貨:期貨價格 < 現貨價格
2. 交割日
交割日是合約到期時買方和賣方交換標的資產的日期。臨近交割日時,期貨合約價格趨向于現貨價格。
3. 無風險利率
無風險利率是指不承擔違約風險的投資回報率,通常使用國債收益率來衡量。無風險利率用于計算期貨合約的價格折現。
4. 倉儲成本
對于實物商品期貨,倉儲成本是指在交割日之前持有標的資產的費用,包括存儲、保險和利息。
5. 持倉成本
持倉成本是指持有期貨合約期間產生的費用,包括交易費用和融資成本。
計算公式
金融期貨合約的價格計算公式如下:
```
期貨價格 = 現貨價格 × (1 + 無風險利率 時間) - 倉儲成本 + 持倉成本

```
其中:
時間 = 從現在到交割日期的年數分數
無風險利率 = 以年化利率表示的無風險利率
倉儲成本 = 每單位標的資產的倉儲費用
持倉成本 = 每單位標的資產的持有費用
示例
假設:
現貨石油價格:每桶 50 美元
交割日:6 個月后
無風險利率:5%
倉儲成本:0.5 美元/桶
持倉成本:0.1 美元/桶
使用上述公式計算 6 個月交割的石油期貨合約價格:
```
期貨價格 = 50 × (1 + 0.05 0.5) - 0.5 + 0.1 = 52.5 美元/桶
```
因此,6 個月交割的石油期貨合約價格為 52.5 美元/桶。
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