期權的交易規則有以下幾點。
1、買賣雙方的權利義務不同。買方付出權利金后享有權利,無義務;賣方收入權利金后無權利,有義務。
2、買賣雙方的收益和風險特征不同。買方的最大損失為權利金,潛在收益巨大;賣方的最大收益為權利金,潛在損失巨大。
3、買賣雙方保證金繳納要求不同。買方無需繳納保證金,賣方必須繳納保證金作為履約擔保。
4、期權買賣雙方的經濟功能不同。買進期權可以對沖標的資產價格不利波動的風險,同時保留有利波動的收益空間;賣出期權只能獲取權利金收入,達不到對沖標的資產價格風險的目的。
期權的操作方法如下:
期權可以分為看漲期權和看跌期權兩種類型,而期權交易者又可有買入期權或者賣出期權兩種操作,所以期權交易有四種基本策略:買進看漲期權、賣出看漲期權、買進看跌期權、賣出看跌期權。
1、買進看漲期權
若交易者買進看漲期權,之后市場價格果然上漲,且升至執行價格之上,則交易者可執行期權從而獲利。從理論上說,價格可以無限上漲,所以買入看漲期權的盈利理論上是無限大。若到期一直未升到執行價格之上,則交易者可放棄期權,其最大損失為期權費。
2、買進看跌期權
若交易者買進看跌期權,之后市場價格果然下跌,且跌至執行價格之下,則交易者可執行期權從而獲利,由于價格不可能跌到負數,所以買入看跌期權的最大盈利為執行價格減去期權費之差。若到期一直漲到執行價格之上,則交易者可放棄期權,其最大損失為期權費。
3、賣出看漲期權
若交易者賣出看漲期權,在到期日之前沒能升至執行價格之上,則作為看漲期權的買方將會放棄期權,而看漲期權的賣方就會取得期權費的收入。反之,看漲期權的買方將會要求執行期權,期權的賣方將損市場價格減去執行價格和期權費的差。
需要注意的是:作為期權賣出方,最大盈利為期權費;盈利所指范圍的值為負。
4、賣出看跌期權
若交易者賣出看跌期權,在到期日之前沒能跌至執行價格之下,則作為看跌期權的買方將會放棄期權,而看跌期權的賣方就會取得期權費的收入。反之,看跌期權的買方將會要求執行期權,期權的賣方將損失執行價格減去市場價格和期權費的差。
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