地方債被誰買走了？地方債一般是誰買的？？

7月地方債發行和凈融資規模總體較上月大幅下降，共計發行4063億元，凈融資額為-857億元。1-7月新增地方債發行額度完成98.8％，與前兩年相比，今年新增債發行進度總體偏前置并集中在5、6月份。7月共有20個省份和3個計劃單列市發行地方債，其中四川、湖北、安徽發行規模位列前三。

7月地方債發行以再融資一般債為主，占當月地方債發行總量的45.6％；主要投向交通基礎設施建設、市政和產業園區基礎設施建設、保障性安居工程，占比分別為36.0％、20.6％、17.1％。本月無特殊再融資債發行。

發行期限方面，7月發行的地方債平均期限為9.7年，較今年6月縮短5.1年。其中新增一般債和新增專項債的平均期限分別為9.8年和10.6年，前者較上月拉長1.3年，后者較上月縮短6.9年；再融資一般債和再融資專項債的平均期限分別為9.7年和9.8年，前者較上月拉長2.0年，后者較上月拉長1.8年。

一級利差方面，7月地方債發行利差為13.92bp，較6月走闊0.32bp。分地區來看，新疆兵團、大連、新疆的利差水平較高，分別為24.91bp、24.71bp和24.66bp。

7月地方債實際發行規模超過計劃發行規模。7月地方債計劃發行金額總計3367億元，實際發行4063億元，實際/計劃發行比為1.21。截至7月底，共有17個省市披露8-9月地方債發行計劃，總額共計4314億元。

二級市場方面，我們以月頻方式計算了2018年以來的所有地方債單券利差，并采用相應范圍內的個券利差中位數形成了全國和各省市的不同發行期限和總體利差走勢圖。根據測算， 2022年7月地方債總體二級利差為17.95bp，相較6月走闊4.00bp。分區域來看，7月遼寧、貴州和云南的利差水平較高，分別為25.58bp、24.12bp和22.67bp，深圳的利差水平最低，為9.38bp。

成交額方面，7月地方債成交額和平均成交價格下降。7月地方債成交額6573億元，相較6月下降1030億元，較去年同期下降21.06％。7月地方債平均成交價格為101.18元，較6月下降，成交收益率有所上升。分省份來看，7月份廣東、重慶和云南的成交額位列前三；分券種來看，廣東、重慶和云南的一般債成交額位居前三，總計716.7億元，占一般債成交總額的25.9％；廣東、重慶和江西的專項債成交總額位居前三，總計904.6億元，占專項債成交總額的23.8％。

成交期限方面，7月地方債平均成交期限為11.77年，相比6月縮短2.47年。7年期、5年期和30年期的地方債成交額位居前三，分別為1336億元、1310億元和1221億元，分別占7月總成交額的20.3％、19.9％和18.6％。

風險提示：信息提取有誤；地方債發行計劃統計疏漏或不及時；地方債發行規模不達預期或超預期；資金投向分類不合理；假設不合理致使預測有偏。

本文源自金融界