外盤開工逐步回升 甲醇期價或震蕩回探低位

市場分析：煤頭非一體化開工逐步抬升，逐步提負。關注久泰200萬噸新增產能9月底的投產進度以及具體開工率，預期內地逐步轉松，但按目前內地對華東的價差看，內地從偏緊往寬松轉變的沖擊，亦需要價差反映較長時間才能影響港口，目前相對割裂。

另外，原料價格堅挺背景下，內蒙甲醇價格仍堅挺，外盤開工逐步回升，busher165、sabalan165萬仍重啟待定，kimiya165萬噸重啟，但仍要關注后續伊朗Q4合約貨商談情況。北美開工有所提升。

MTO開工有回落預期。盛虹MTO裝置存15天以上檢修計劃，將壓制10月港口需求。誠志一期MTO仍等待復工。另外，市場較為關注寧波富德后續的檢修傳聞，后續密切跟蹤其是否有降負檢修可能。

本周卓創港口庫存85萬噸（-3.5）延續下滑，江蘇50.9萬噸（-2.7），浙江66.8萬噸（-3.5），華南18.3萬噸（-0），封航結束后，中下游集中提貨，預計9月23日至10月9日中國進口船貨到港量在67萬噸，滯后卸港壓力仍在。

策略：

（1）單邊：短期觀望，等待回調低位再考慮后續多配。短期盛虹MTO檢修計劃，10月原港口去庫預期將大打折扣，等待后續盛虹MTO重新復工后再參與多頭配置。

（2）跨品種套利：觀望，等待盛虹復工后再參與LL01-3MA01逢高做縮價差。

（3）跨期套利：1-5價差逢低做正套。

風險：價格波動，煤價波動。

來源：曲合期貨