有色金屬短期偏弱震蕩 關注鋁供應端減產情況

宏觀壓力增加，上方承壓。鋁供應端仍面臨不確定性。

據SMM最新調研了解，云南地區電解鋁企業減產擴大，部分企業減產幅度達到了18%，某大型企業減產也已經超10%的幅度，且部分分廠仍在進行壓減負荷的工作，預計此次云南電解鋁總減產規模或達100-130萬。

近期鋁下游企業開工有小幅好轉，但受疫情反復等因素影響，目前下游消費仍然偏弱。

本周鋁加工行業平均開工率小幅增加0.7%，其中鋁型材企業增加1.3%，表現稍微突出。鋁錠社庫繼續下滑，對價格有一定支撐。

現貨方面，大戶收貨積極性還行，下游逢低按需采購，整體成交表現尚可。

庫存方面，截至9月26日國內電解鋁社會庫存65.2萬噸，較上周四庫存減少1.4萬噸，較本周一庫存下降3.3萬噸，較去年同期庫存下降16.6萬噸。

綜合而言，宏觀情緒較悲觀，有色金屬短期偏弱震蕩為主。不過，受低庫存及需求旺季到來的支撐，國內有色金屬相對扛跌，部分金屬價格階段性強于外盤。

后市鋁主要關注供應端減產情況，若減產持續，也將為價格提供底部支撐。再往后看，海外需求走弱何時兌現將是金屬板塊值得關注的焦點問題，10月份出口數據或提供一定指引。

來源：曲合期貨