smm社會庫存環比減少 滬錫盤面繼續窄幅震蕩

【行情復盤】

9月27日震蕩上行，主力2211合約收于179950元/噸，漲3.31%。現貨主流出貨在185500-188500元/噸區間，均價在187000元/噸，環比漲4000元/噸。

【重要資訊】

1、經合組織將2023年全球經濟增長預期下調至2.2%，此前為2.8%;將2023年美國經濟增長預期下調至0.5%，此前預期為1.2%，將2023年歐元區經濟增長預期下調至0.3%，此前為1.6%。

2、根據中國海關公布的數據以及安泰科的折算，2022年8月我國精礦進口實物量17227噸，折金屬量3601.1噸，環比下滑41.2%，同比下滑1.4%。

主要進口來源地中，來自東南亞、南美洲以及非洲的主要錫生產區的進口含錫量均呈現出下降趨勢，僅澳洲進口量有所增長。截至2022年8月末，我國累計進口錫精礦4.6萬噸金屬量，同比增長63.4%。

3、2022年8月我國精錫進口量為490噸，環比下滑65.7%，同比仍有11倍的增長幅度，其中來自印尼和馬來西亞的進口錫錠約占進口總量的80%；8月精錫出口量明顯增加至1232噸，環比增長38.0%，同比增長56.3%，這其中將近90%是出自進料加工貿易。

截至2022年8月末，我國累計進口精錫達到16197噸，同比上漲477.6%；累計出口精錫6678噸，同比下滑42.0%;前8個月累計凈進口精錫9519噸。

4、TinOne資源公司已同意收購澳大利亞塔斯馬尼亞（Tasmanian）東北部的RattlerRange項目，作為其釋放歷史錫礦區價值戰略的一部分。

【交易策略】

美元指數有所回調。歐洲方面深陷能源危機困境，能源價格高企。基本面供給方面，國內錫冶煉廠復產后產能開始逐步投放市場。

近期滬倫高位震蕩，進口盈利空間擴大，進口貨源也明顯增加。需求方面，不同行業表現差異較大，光伏行業保持高增速，錫焊料企業開工依然維持低位，鍍錫板開工略有回升。

庫存方面，上期所庫存有所下降，LME庫存維持高位，smm社會庫存環比減少，利多錫價。精煉錫目前基本面依然疲軟，未來隨著復產產能的持續放量，在依然整體偏低的下游開工面前，將呈現供大于求的格局。

目前現貨成交平平，下游以剛需采購為主，高價接受度低。技術上，盤面繼續窄幅震蕩，建議高拋低吸，上方壓力位200000，下方支撐在150000一線。

來源：曲合期貨