局部地區供應或收緊 甲醇港口庫存仍處低位

1、基本面：本周國內市場先揚后抑，節后內地、港口均有不同程度走高，然烯烴降負/停車/轉港及內地新建裝置投產臨近，甲醇期現貨高位回落下跌，部分地區跌至節前價格，關注近期各地出貨情況及庫存變化，預計短期或延續弱勢行情；中性。

2、基差：10月12日，江蘇甲醇現貨價為2860元/噸，基差97，現貨升水期貨；偏多。

3、庫存：截至2022年9月29日，華東、華南港口甲醇社會庫存總量為48.05萬噸，較上周降10.89萬噸；沿海地區（江蘇、浙江和華南地區）甲醇整體可流通貨源在24.71萬噸，較上周降8.54萬噸；偏多。

4、盤面：20日線偏上，價格在均線上方；偏多。

5、主力持倉：主力持倉空單，空減；偏空。

6、預期：短期來看，基于部分下游停車，加之西北、山西多地疫情等影響，加之后續西北部分新建裝置投產、二十大等對局部運輸等的限制等，預計后續國內甲醇或延續偏弱。

但煤價較高，局部如河南一帶部分甲醇存停車預期，故局部供應或收緊，下方仍有支撐，投資者謹慎操作。短線2730-2780區間操作，長線觀望。

利多：

1..節后下游終端局部存港口補貨需求，將對行情推漲形成支撐；

2.9月下以來，港口整體庫存偏低，流通量趨緊對行情支撐尚存；

3.成本端支撐尚可。

利空：

1.宏觀經濟整體偏弱，加之海外加息預期仍存等，或對內盤需求恢復形成一定壓制；

2.近期甲醇開工攀升至74%附近，且后續檢修項目暫時涉及不多，故整體內盤供應暫相對充裕；

3.目前河南、山西部分新裝置已順利投產，關注放量節奏；另關注后續久泰、寧夏鯤鵬新裝置釋放節奏；

4.目前連云港烯烴維持停工，河南烯烴因利潤后續計劃檢修。

行情驅動：帶動化工。

風險點：需求端持續偏弱。

來源：曲合期貨