近期,受能耗雙控政策的影響,內蒙古的化工企業開工負荷下降,這導致甲醇價格連續反彈。目前來看,其他企業受此影響暫時不大,如果后期需求沒有明顯恢復,預計甲醇難現大幅反彈行情。
供應端波動不大
由于第一季度超產較多,內蒙古的化工企業近日受到能耗雙控政策的影響,同時新奧和榮信等企業也收到了用能預警通知,但是目前工廠在等待下一步指示,并沒有出現降負的情況。從前期政策意圖來看,雖然能耗雙控政策會對甲醇產量產生壓制,但是產量大幅下降的可能性不大。
新增產能方面,今年甲醇投產計劃主要集中在5月之后,其中計劃5月投產的有寧夏寶豐和安徽臨渙,但是近期投產的可能不大。
進口方面,4月甲醇進口增量明顯,預估在110萬噸,但是外盤多套裝置檢修導致開工下滑明顯。因此,預計5月甲醇進口量將下降,粗排在102萬噸。
需求端恢復緩慢

MTO方面,4月中下旬以來,南京誠志二期、浙江興興、寧波富德陸續降負。近期,雖然浙江興興已經提升開工負荷,但是青海鹽湖開始停車兩周左右,陽煤恒通5月1日開始計劃檢修40天,南京誠志一期5月有檢修計劃,預計5月MTO對甲醇的需求將明顯下降。
傳統下游方面,受疫情影響,近一個多月甲醇整體開工負荷下滑明顯。上周傳統下游開工環比波動不大,甲醛開工小幅提升至32.93%,二甲醚開工小幅提升至12.83%,MTBE和醋酸開工則有所下降。雖然近期國內疫情有所好轉,但是目前并沒有看到甲醇需求明顯好轉的跡象。因此,后期仍需關注疫情進展情況,如果管控政策明顯放松,預計甲醇傳統下游5月下旬將有較大的需求增量。
港口庫存仍累積
雖然5月甲醇進口量有縮減預期,但是港口多套MTO裝置降負運行,并且近期提貨速度逐漸提升,港口庫存連續累積至89.1萬噸, 預計后期難以大幅去庫。另外,我國甲醇樣本生產企業庫存為43.13萬噸,較上期下跌4.19萬噸;樣本企業訂單待發25.43萬噸,較上期下跌0.89萬噸。
整體來看,受能耗雙控政策的影響,預計甲醇供需情況將有所轉變,近期甲醇有延續反彈的可能。不過,如果下游需求沒有出現明顯好轉,預計反彈幅度有限,不排除后期有繼續回落的可能。因此,后市需要關注能耗雙控政策對市場的影響以及國內疫情發展情況。(作者單位:大地期貨)
?來源:期貨日報
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