新糖上市價格偏硬 棉花觀望氛圍較濃

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昨日，鄭糖主力2301合約收于5532元/噸，漲20元/噸，持倉量39.1萬手，日減220手，運行空間5505-5548元/噸。從國際上看，消息面稱印度可能繼續在2023年實施限額政策，減少糖出口來保障國內需求。

但巴西糖產量似乎將超過去年的總和，且下一榨季產量將會更高，預計今明榨季全球白糖供應都偏松，所以目前看來基本面變化不大。

市場上仍需要時間來消化印度出口政策，原糖價格止跌小幅反彈。從國內看，21/22榨季全國生產食糖956萬噸，同比減少111萬噸，累計銷售867萬噸，同比減少95萬噸，累計銷糖率90.7%，同比增加5%。

截止到10月中旬，北方甜菜糖廠全面開機生產，廣西部分糖廠、內蒙與新疆也有新糖陸續上市，預計22/23榨季全國約可產糖911-931萬噸，同比減少25-45萬噸。

目前，市場上新糖上市價格偏硬，陳糖庫存不斷消耗，原糖期止跌波動也聯動國內白糖市場小幅走高，但現階段糖市供應寬松需求一般，因此預計糖價震蕩趨強，但漲幅有限。

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11月1日儲備棉輪入實際成交率15%，加權成交均價15454元/噸，比前一交易日下跌309元/噸。國內棉花現貨價格下跌，交投氛圍變化不大，機采籽棉主流收購價略有下跌，北疆籽棉采收基本結束，交售、加工進度偏慢；部分軋花廠下調籽棉收購價格或暫停收購，棉企無囤貨意愿，觀望氛圍較濃。

下游需求整體低迷，紡企剛需采購，疊加宏觀情緒不佳的情況下鄭棉仍有走跌壓力。后期關注宏觀面以及下游需求。

純棉紗市場整體成交氣氛一般，紡企商談走貨為主，報價有跌200-300/噸左右，成交困難。紡企開機略降，庫存繼續上升，市場情緒較為悲觀，棉紗預計棉紗價格弱勢運行。

來源：曲合期貨