聚丙烯開工率升高 聚乙烯基差走強

市場分析：

庫存方面，石化庫存63萬噸，較前一日-2萬噸。庫存變動不大，旺季已過難有大幅去庫的動力，處于近三年較平均位置。

基差方面，LL華北基差在+330元/噸，PP華東基差在+210元/噸。基差走強。

生產利潤及國內開工方面。LL和PP油頭制法處于深度虧損狀態，PDH制PP已進入虧損，后續關注PDH制PP是否有額外虧損減產。非標價差及非標生產比例方面。

HD注塑-LL價差至盈虧平衡點，開工率沒有明顯變化。PP低融共聚-PP拉絲價差升高，開工率小幅升高沒有明顯增加。

進出口方面。由于美金快速補跌，PE和PP的進口窗口已經打開，將有更多進口貨進入國內市場沖擊供應端。

策略：

（1）單邊：后續關注盤面反彈的持續性，建議日內短線做空或者觀望。

（2）跨期：暫觀望。

風險：價格波動，下游補庫持續性，匯率貶值導致的進口窗口上移，俄烏沖突惡化。

來源：曲合期貨