11月11日：供強需弱 成本端有松動風險 不銹鋼承壓運行

【現貨】據Mysteel，11月10日無宏旺304冷軋價格16800元/噸（毛邊），環比-100元/噸；基差390元/噸，環比-225元/噸。

【供應】據Mysteel調研，10月份國內40家廠300系粗鋼產量165.12萬噸，環比增17.22%，同比增25.63%；11月排產166.36萬噸，預計環比增0.8%，同比增加13.6%。10月份印尼不銹鋼粗鋼排產41.7萬噸（300系），月環比增11.2%，同比減0.71%；11月排產預計42萬噸，月環比增0.7%，同比減2.3%。

【需求】傳統需求旺季已過，需求轉淡。加息通道下，海外需求偏弱，除東南亞訂單外，其他地區出口訂單萎縮。

【庫存】據Mysteel，11月10日全國主流不銹鋼市場300系庫存總量38.57萬噸，環比上期增加0.13萬噸，增幅0.34%。

【邏輯】10月份國內40家不銹鋼廠300系粗鋼產量165.12萬噸，環比增17.22%，同比增25.63%，后續供應壓力逐步顯現。需求未有明顯改善，下游按訂單采購。300系庫存小幅上升。原料端開始松動，警惕成本走弱。整體看，產業鏈各環節博弈明顯，短期不銹鋼供強需弱，成本有走弱風險。區間操作，主力參考16200~17200元/噸。

【操作建議】區間操作，主力參考16200~17200元/噸。

【短期觀點】中性。

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來源：曲合期貨