預期向好疊加現實承壓 PVC反彈高度有待觀察

市場分析

期貨市場：截止11.24日收盤6017元/噸（+3.53%）；前二十位主力多頭持倉：374171（+9954）空頭持倉：353575（-1080）；凈多持倉：20595（+18649）。

現貨：截至11..24日華東（電石法）報價：5930元/噸（+80）；華南（電石法）報價：6060元/噸（+60）。

蘭炭：截止11.24日陜西1534元/噸（0）。

電石：截止11.24日華北3990元/噸（0）。

核心觀點

美聯儲會議紀要顯示多數官員支持放慢加息步伐；國常會發布適時降準消息；央行、銀保監會正式發文全面支持房地產企業融資。

山東信發40萬噸新裝置開始試車；PVC行業整體有所減虧；電石出廠價小部分地區上調；期現基差走弱。

PVC處于“預期向好現實承壓”矛盾之中，一方面國常會降準預期疊加“地產16條”政策給地產市場注入重大利好；另一方面PVC孱弱的基本面尚無重大變化，依舊處于高企的庫存以及低迷的需求當中，且短期內恐難改變。

新政的傳導以及政策落地尚需時間。近期走勢易受宏觀面沖擊，反彈高度有待觀察，建議投資者暫回避。

策略：中性；預期向好現實承壓，觀望。

風險：人民幣匯率變化；走勢以及地產數據情況。

來源：曲合期貨