國內社會庫存持續走低 滬鎳偏弱震蕩為主

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期貨方面：

上周五夜盤，滬沖高回落，收于219730元/噸，跌幅0.39%，成交量及持倉量小幅減少，多頭主動減倉為主。

現貨方面：

截止上周五，鎳礦價格持穩，菲律賓1.5%CIF紅土鎳礦價格72.5美元/濕噸，鎳生鐵價格小幅上調，內蒙古8-12%高鎳生鐵出廠價1342.5元/鎳點，環比上調5元/鎳點；精煉鎳方面，報價有所上調，金川鎳環比上調1000元/噸，均價225750元/噸，進口鎳均價223750元/噸，環比上調850元/噸；升貼水變動不大，金川鎳升水均價7850元/噸，環比上調100元/噸，進口鎳升水均價5850元/噸，環比下調50元/噸；鎳豆環比下調100元/噸，均價220400元/噸；硫酸鎳方面，電池級硫酸鎳均價40150元/噸，電鍍級硫酸鎳均價48750元/噸，環比持平；鎳豆持續處于倒掛狀態，現貨市場幾無成交。

綜合看，供給端純鎳現貨進口仍在虧損狀態，同時進口窗口期關閉，市場上現貨資源緊缺，印尼方面對于供給干擾仍存，國內社會庫存持續走低，絕對的低庫存對價格仍有支撐，但是需求端合金領域不及預期，和硫酸鎳成本倒掛，且高價對需求也產生部分抑制；操作上，盤面再度反彈至高估區域，多單可逐步離場。

【不銹鋼】

期貨方面：

上周五夜盤，繼續沖高，收于17710元/噸，漲幅1.64%，成交量減少，持倉量小幅增加，多頭小幅增倉為主。

現貨方面：

截止上周五，成本端有所上調，南非40-42%鉻精礦均價46.5元/噸度，環比上調0.5元/噸度，內蒙古高碳鉻鐵報價8250元/50基噸，環比上調50元/50基噸，內蒙古8-12%高鎳生鐵出廠價1342.5元/鎳點，環比上調5元/鎳點；鋼材端價格穩中偏強，無304/2B（切邊）不銹鋼17650元/噸，環比持平；佛山304/2B（切邊）不銹鋼17600元/噸，環比持平；現貨成交隨盤面而動，忽冷忽熱。

綜合看，供給端受到終端需求清淡以及成本倒逼的影響，鋼廠減產進一步擴大，供給增量或不及預期，同時市場上關于能耗控制的聲音仍在，需求端依然萎靡，上行空間受限，整體呈現供需雙弱的格局；短期市場消息擾動較大，疫情管控的逐步優化將一定程度提振消費情緒，關注印尼加稅落地情況，區間操作為主。

來源：曲合期貨