市場情緒面快速好轉 鐵礦石進一步上升動力較弱

【第一部分市場信息】

【第二部分市場研判】

【交易策略】

上周鐵礦主力合約上漲4.76%，價格上漲更多是資金基于宏觀預期方面持續好轉，而鐵礦自身基本面并未發生較大變化，明年上半年國內鐵礦供需預計維持緊平衡。

本輪鐵礦價格上漲交易邏輯從悲觀預期修復，到地產政策快速放開，市場情緒面快速好轉。

近期鐵礦價格上漲至高位市場交易邏輯有望發生轉變，目前市場博弈點在于市場預期持續向好，但地產短期難以實質好轉，產業層面的恢復可能低于市場預期，強預期邏輯對盤面價格支撐需政策端進一步落地。

后市來看：當前鐵礦盤面價格已經較大部分交易地產政策好轉預期，后市進一步上升動力較弱，短期警惕價格高位盤面回調壓力較大。

交易策略：建議逢高做空鐵礦05合約。

【重要資訊】

1、2022年11月份社會融資規模增量為1.99萬億元，比上年同期少6109億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.14萬億元，同比少增1573億元;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少648億元，同比多減514億元;委托貸款減少88億元，同比多減123億元;信托貸款減少365億元，同比少減1825億元;未貼現的銀行承兌匯票增加190億元，同比多增573億元;企業債券凈融資596億元，同比少3410億元;政府債券凈融資6520億元，同比少1638億元;非金融企業境內股票融資788億元，同比少506億元。1-11月，社會融資規模增量累計為30.49萬億元，比上年同期多1.51萬億元。

2、英美資源(AngloAmerican)發布未來礦產預測報告：

產量方面：2022財年產量約5900萬噸，較先前目標下降500萬噸，預計2023財年產量達5700-6100萬噸，2024財年達6100-6500萬噸，2025財年預計產量為6400-6800萬噸。其子公司Kumba預計2023財年產量目標為3500-3700萬噸，較之前下調400萬噸，2024財年目標為3700-3900萬噸。

【第三部分相關附圖】

來源：曲合期貨