國內表觀消費略好于預期 短期銅價預計延續高位震蕩

美國公布的第三季度GDP增長3.2%，高于市場預期，美元指數反彈，價沖高回落，昨日倫銅收跌1.66%至8257美元/噸，滬收至65520元/噸。

【產業層面】，昨日LME庫存減少250至81100噸，注銷倉單占比降低，Cash/3M貼水24美元/噸。

【國內方面】，昨日上海地區現貨升水漲至570元/噸，貨源偏緊持貨商延續挺價，市場交投活躍度降低。

【進出口方面】，昨日國內銅現貨進口小幅盈利，洋山銅溢價止跌。

【廢銅方面】，昨日國內精廢價差擴至1920元/噸，廢銅替代優勢提高。

【價格層面】，美聯儲議息會議表態偏鷹，海外市場風險偏好降低，但通脹預期角度看短期大幅下行概率較低，對銅價沖擊不大。

【國內政策面】偏積極，而現實需求偏弱，總體供需維持緊平衡，根據11月精煉銅凈進口測算，國內表觀消費略好于預期。

短期銅價預計延續高位震蕩，今日主力運行區間參考：64800-66000元/噸。

來源：曲合期貨