建議賣方輕倉過節

周四大小盤走勢分化，創業板指數收紅，其他全天弱勢振蕩。

上證50振蕩收跌0.62%，均線糾結。上證50ETF期權市場日成交量和日持倉量分別為149.24萬張和156.02萬張，成交PCR為1.01，持倉PCR為0.87，日成交金額6.8億元。當天成交集中在1月2.65執行價，日交易量在16萬張上下；目前看漲合約累計持倉集中在2.65和2.7，均近10萬張，看跌集中在2.6和2.65。價格方面，疊加隱波走低，看漲普跌，1月2.65合約日跌16.03%，而看跌1月合約漲幅在10%上下。中金所50股指期權市場日成交量和日持倉量分別為1.68萬張和2.57萬張，成交PCR為0.94，持倉PCR為0.84，日成交額0.51億元。近期因標的整理，市場參與增幅有所放緩，主力01看漲合約持倉主要在2650—2850，看跌為2500—2650，當天看漲合約整體下跌力度大于看跌合約漲幅。

當天滬深300指數下跌0.38%，滬300ETF、深300ETF以及中金300股指期權當日成交量分別為78.65萬張、9.69萬張、5.07萬張，成交PCR分別為0.99、1.06、0.85；當日持倉量分別為111.70萬張、13.68萬張、14.43萬張，持倉PCR分別為1.04、0.91、0.89。滬300ETF期權當天交易最活躍的是1月3.9看跌合約，日成交量10.3萬張，累計持倉7.44萬張，看漲合約持倉集中在3.9和4.0執行價。1月3.9看漲合約價格日跌11.53%，看跌合約微漲6.73%。中金300股指期權參與集中在1月平值及淺虛值，單合約日成交4000張以上；看漲合約持倉量較大，資金沉淀明顯，市場對未來依舊謹慎。

中證500指數微跌0.08%，滬500ETF、深500ETF期權當日成交量分別為38.52萬張、6.91萬張，成交PCR分別為0.95、1.08；當日持倉量分別為47.35萬張、13.21萬張，持倉PCR分別為0.98、1.15。合約價格表現方面，因隱波下降，標的日跌幅不大，絕大多數合約價格走低，平值及淺虛值合約跌幅在5%上下，深虛值合約跌幅在40%以上。

中證1000期權日成交量和日持倉量分別為3.86萬張和6.50萬張，成交PCR為0.68，持倉PCR為0.67；深交所創業板ETF及100ETF期權日成交量分別為34.0萬張和6.73萬張，日持倉量分別為46.86萬張和9.56萬張，成交PCR分別為0.98和0.69，持倉PCR分別為0.99和0.73。

近期隱含波動率均繼續走低，目前絕大部分處于歷史較低位，伴隨標的市場整理，隱波繼續下降或橫盤的可能性較大。策略方面，市場即將迎來元旦假期，建議賣方輕倉過節。目前可選擇的品種較多，做空較弱標的的同時做多較強標的是較好的選擇。（作者單位：永安期貨）

?來源：期貨日報