企業新收單持續向好 尿素市場氛圍繼續改善

【交易策略】

核心觀點：節假日至今，國內交割區現貨價格整體延續漲勢，局部地區漲幅擴大至 40-50 元/噸，部 分地區漲幅在 10-20 元/噸，企業新收單持續向好，市場氛圍繼續改善。

一方面，臨近年底，塊煤價格堅 挺上漲，固定床裝置利潤被壓縮，部分裝置停產，同時西南氣頭企業開始陸續檢修，整體日產維持在 14.5 萬噸附近，廠家報價整體延續漲勢。

另一方面，進入 1 月份，部分下游有補庫需求，復合肥廠剛需采購， 支撐交割區尿素價格整體平穩運行。

不過臨近年底，下游整體需求進入季節性淡季，工業企業開工率持續下滑，節前終端補庫需求難以支撐尿素價格大幅上漲。

供應方面，晉城無煙塊煤價格堅挺上漲，6800K 小 塊出廠價 2040-2090 元/噸，榆林沫煤價格弱穩，5800 大卡含稅出廠價 1130-1180 元/噸，煙塊煤 6200 大 卡含稅出廠價 1280-1330 元/噸，尿素現貨價格漲幅擴大，固定床工藝生產利潤 120 元/噸；水煤漿工藝生 產利潤 462 元/噸，氣流床工藝利潤 780 元/噸附近，生產利潤尚佳，煤頭企業開工率高位運行，不過近期西南地區氣頭裝置開始季節性檢修，整體供應偏穩，尿素日均產量在 14.5 萬噸附近。西北地區內蒙、新疆 疫情管控放開，倉儲物流逐漸寬松，疆內鐵路外運暢通，企業高庫存局面將得到緩解。出口方面，印度招 標或將繼續推遲，出口市場情緒暫時降溫，關注招標動態。

需求方面，臨近年底，下游企業開工率開始季 節性回落，整體需求較前期有所減少，僅有東北地區需求尚可。

庫存方面，物流緩解，企業銷售順利，本周企業庫存繼續減少 2.95 萬噸左右。

【行情回顧】

今日(1月3日)，期貨盤面震蕩上漲，最終報收 2571（+45/+1.78%）。?

【現貨市場】

今日，尿素現貨價格延續漲勢，河南中小顆粒報 2640-2660 元/噸，山東中小顆粒報 2620-2690 元/噸，河 北中小顆粒報 2660-2670 元/噸，山西中小顆粒報 2600-2610 元/噸，安徽中小顆粒報 2760-2780 元/噸， 新疆中小顆粒報 2380-2450 元/噸。

【重要資訊】

?2022 年第 52 周(20221223-1230)，東北尿素到貨量：17.9 萬噸，較上周跌 2.3 萬噸，環比下調 11.39%。本 周東北市場拿貨相對緩慢，對于外圍貨源報量也有所減少，因為本周到貨量小幅下降。

【相關數據圖表】?

來源：曲合期貨