下游企業備貨力度不足 雞蛋期貨上方空間不大

一、本周行情回顧

（一）

本周（20221226-20221230）合約價格震蕩反彈。合約jd2305開盤價4182元/500千克，最高價4348元/500千克，最低價4155元/500千克，收盤價4326元/500千克，較上一周上漲109，漲幅2.58%，成交量34.2萬手，較上一周增加42534手，持倉量11.2萬手，較上一周減少14525手。

（二）現貨行情

本周主產區均價 4.44 元/斤，較上周下跌 0.64 元/斤，跌幅12.60%；主銷區均價 4.50 元/斤，較上周下跌 0.70 元/斤，跌幅 13.46%，本周由于新冠病毒感染人數較多，市場各環節流通變慢。但供應不減的情況下，產區庫存逐漸增加，隨著價格跌至階段性低點，貿易商及食品企業出現抄底心態，隨著市場的逐漸恢復，蛋價出現小幅反彈。

二、市場供需情況

（一）12 月在產蛋雞存欄量依然維持低位

根據卓創數據統計，預計 12 月全國在產蛋雞存欄量約為11.85 億只，較上月增加 100 萬只，環比上漲 0.08%，同比增加 1.37%。12 月份新開產蛋雞主要是今年 8-9 月份補欄的雞苗，由于夏季天氣高溫疊加飼料成本高，使得養殖戶當時的雞苗補欄意愿不佳，導致目前在產蛋雞存欄量處于低位。所以預計12 月份在產蛋雞存欄量依然維持低位。

（二）雞苗價格小幅回落，補欄量有所下滑

截止 12 月 30 日，主產區蛋雞苗平均價 3.85 元/只，環比上周回落0.05元/只；同比上漲 0.35 元/只。根據卓創數據統計，11 月份蛋雞苗月度出苗量為3814萬羽,環比減少 176 萬羽，減幅 4.4%,同比減少 11.1%。


（三）淘雞市場需求走弱，價格持續回落

截止 12 月 23 日當周，淘汰雞日齡平均 527 天，環比上周降3 天，同比延后21 天；雖然淘汰雞日齡仍高于平均水平，但是已經從高位開始回落。截止12月30 日，淘汰雞平均價格 8.80 元/公斤，周環比下跌 0.88 元/公斤，跌幅9.09%，同比回落 0.38 元/公斤。本周由于價格走低，養殖戶被動淘汰雞老雞，使得淘雞市場供應量有所增加，但由于需求偏弱，淘雞價格持續回落。

三、蛋價走低，養殖利潤再度為負

截至 12 月 30 日，現貨 2943.73 元/噸，周環比下跌9.6 元/噸，跌幅0.33%。現貨價 4756 元/噸，周環比上漲 30 元/噸，漲幅0.60%。蛋雞配合料價格 3.40 元/公斤，與上周持平。

截至 12 月 30 日，蛋雞養殖利潤-0.40 元/只，周環比下跌0.8 元/只。由于養殖成本并沒有下降太多，蛋價跌幅過深，導致養殖利潤再度為負。

四、市場消費需求情況

根據卓創數據，截止 12 月 25 日當周，全國雞蛋生產環節庫存1.47 天，環比前一周上升 0.20 天，同比上升 0.11 天；流通環節庫存1.03 天，環比前一周上升 0.06 天，同比下降 0.10 天。截止 12 月 23 日，主銷區代表市場雞蛋周均總銷量 6785 噸，環比減少 433 噸，環比減幅 6.00%，同比下降8.83%。目前由于全國感染人群增加，下游企業備貨力度不足，需求端持續疲軟，春節來臨，部分食品企業仍然處于觀望狀態，需求端無明顯支撐，短期弱勢難以扭轉。

五、后市展望

本周雞蛋現貨價格大幅下跌，則呈現觸底反彈走勢。從供應來看，12 月的新開產蛋雞產能仍然處于歷史偏低位置，由于感染人數的不斷增加，下游消費不佳，使得現貨庫存有所累積，但是由于產能不高，供應仍然偏弱。需求方面，新冠感染導致市場整體低迷，目前仍然有部分食品企業持觀望態度，等待價格走低后再進行采購備貨；另外由于感染后人們多居家休息，家庭消費量也不高，終端商超及便民市場備貨數量不及預期。綜上所述，目前雞蛋處于供需兩弱的局面，后市重點關注雞蛋消費需求情況以及春節前食品企業備貨情況，若需求不及預期后市雞蛋價格走勢仍以震蕩偏弱為主，短期雖有一定的反彈，但上方空間不大；反之若需求走高，蛋價或將高位震蕩。

來源：曲合期貨