巴西大豆產量預估上調 豆粕盤面調整基本到位

【雙粕】

【品種觀點】

巴西大豆產量預估上調，南美地區天氣升水炒作概念仍在，CFTC豆類非商業凈多持倉仍在增持，國內雙粕庫存依舊偏低，養殖利潤尚在虧損中，和菜粕基差仍舊堅挺雙粕支撐力度仍在，盤面調整基本到位，貿易商可點價，投機者可少量介入多單。

【操作建議】

豆粕和菜粕2305合約新多單可介入，留存多單繼續持有，M2305合約支撐位3740元/噸。RM2305合約支撐位3080元/噸。

【現貨情況】

截止1月9日，豆粕現貨報價4613元/噸，成交13.35噸，基差報價4572元/噸，合約基差801元/噸，環比下跌2元/噸。菜粕現貨報價3350元/噸，基差報價3152元/噸，菜粕基差188元/噸，環比上漲48元/噸。

【利多因素】

截止到2023年第1周末，國內豆粕庫存量為62.3萬噸，較上周的59.3萬噸增加3.0萬噸;國內進口壓榨菜粕庫存量為1.7萬噸，較上周的2.6萬噸減少0.9萬噸;國內進口大豆庫存總量為481.9萬噸，較上周的443.5萬噸增加38.4萬噸;國內進口庫存總量為38.8萬噸，較上周的35.7萬噸增加3.1萬噸。

【利空因素】

農業咨詢機構Safras&Mercado周一表示，巴西2022/23年度迄今大豆遠期銷售占到預估產量的28.5%。基于1.533億噸的大豆產量預估，Safras在報告中稱，截至1月6日農戶銷售數量已達到4,360萬噸。數據顯示，上年同期，遠期銷售占到預期產量的36.5%。

【風險因素】

國際、美元。

【油脂】

【品種觀點】

春節將至，油脂備貨進入尾聲，馬來和美農報告即將出臺，和菜油基差相對仍在高位，基差偏弱，油脂盤面整體保持寬幅振蕩格局，交投空間狹窄，日內交投為宜。

【操作建議】

中短期油脂走勢分化為主，振蕩加劇，日內交投為主。Y2305合約壓力位8960，支撐位8520;P2305合約壓力位8420，支撐位7810;OI2301合約壓力位10840，支撐位10000。

【現貨情況】

截止到1月9日，張家港豆油現貨均價9490元/噸，環比下跌70元/噸;基差854元/噸，環比上漲42元/噸;廣東棕櫚油現貨均價7870元/噸，環比下跌90元/噸，基差-118元/噸，環比上漲82元/噸;江蘇地區現貨價格12330元/噸，環比下跌250元/噸，基差2096元/噸，環比下跌83元/噸。

【利多因素】

截止到2023年第一周，國內三大食用油庫存總量為184.61萬噸，周度下降3.05萬噸，環比下降1.63%，同比增加4.87%。其中豆油庫存為87.71萬噸，周度增加3.00萬噸，環比增加3.54%，同比下降5.84%;食用棕油庫存為85.18萬噸，周度下降4.56萬噸，環比下降5.08%，同比增加69.95%;菜油庫存為11.73萬噸，周度下降1.48萬噸，環比下降11.20%，同比下降64.21%。

【利空因素】

市場預期MPOB報告將顯示12月底棕櫚油庫存仍高于200萬噸，這是三年高位，因此馬來西亞棕櫚油的買盤動能減弱。調查顯示12月馬來西亞庫存環比下降5.3%至217萬噸，產量為163萬噸環比下降3%，出口為150萬噸環比下降1%。

【風險因素】

國際原油、美元。

來源：曲合期貨