短期鄭糖缺乏上漲動能 區間震蕩波動

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成交氛圍偏淡

國際看，印度政府預計今年糖產量將達到4100萬噸，超過去年3940萬噸，創造新紀錄。巴西免征燃料聯邦稅不利于乙醇生產，將會進一步提升食糖生產比例;印度泰國的生產進度也逐步加快，國際市場食糖供應預計會陸續增加;另外投機基金多頭撤離也給原糖價格帶來壓力，因此預計短期原糖預計震蕩波動，關注印度出口政策變化。

國內看，廣西12月份單月銷糖95.57萬噸，同比增加19.08萬噸，工業庫存86.71萬噸，同比減少10.06萬噸;云南截止12月末產糖22.84萬噸，同比增加10.73萬噸，累計銷售14.19萬噸，同比增加9.61萬噸，工業庫存8.65萬噸，同比增加1.12萬噸;廣東截止12月底產糖14.34萬噸，銷糖12.28萬噸，庫存2.06萬噸，同比減少1.04萬噸;內蒙古12月底產糖56萬噸，產銷率27.48%，同比下降42.97%，工業庫存40.61萬噸，同比增加27.61萬噸。

綜合各地產銷數據，12月份全國產糖量高于上年同期，但北方甜菜糖銷售不及去年同期，抵消了南方蔗糖超預售糖源。

整體看，節前備貨接近尾聲，市場采購基本見尾聲，糖廠累庫加速，原糖近日走弱對鄭糖價格支撐有限，但進口糖配額內外價差較大，國內市場需要進口糖補充，長期對于國內市場價格有所承托，因此預計短期鄭糖缺乏上漲動能，區間震蕩波動，建議觀望為主。

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震蕩偏強

USDA：截至12月29日當周，2022/23美陸地棉周度簽約0.9萬噸，周降52%，其中越南簽約0.35萬噸，土耳其簽約0.25萬噸。國內棉花現貨交投一般，部分紡企積極詢價，但整體補庫情況并不明顯;近期新疆軋花廠皮棉報價混亂，成交狀況一般，內地庫一口價成交價格持穩。短期來看國內疫情第一輪感染高峰已過，供應端新棉加工集中度仍高，中大型棉企惜售看漲心理也支撐棉價，不過終端對紡服的消費情況仍有待觀察。

純棉紗市場成交量減少，臨近年關，個別廠家放假，下游開機率維持地位、產成品庫存有所下降，現貨略偏緊。全棉坯布織廠產銷明顯疲弱，訂單較少，部分中小企業陸續放假。疫情階段性好轉，預計近期開機率或有提升，但下游放假增多，預計成交繼續減少，價格穩中偏強運行。

來源：曲合期貨