國內熱點炒作題材較少豆粕主要跟隨美豆波動為主-RB螺紋鋼期貨交易網

【行情復盤】

16日，馬丁路德金紀念日，美豆休市。M2305合約午后收于3899元/噸，下跌17元/噸，跌幅0.43%。

現貨方面，現貨價格持穩。南通4600元/噸持穩，天津4620元/噸持穩，日照4630元/噸持穩，防城4700元/噸持穩，湛江4660元/噸持穩。05合約基差收斂至701元/噸。

【重要資訊】

USDA1月報告利多國際豆價，主要是下調美豆及阿根廷新作大豆產量;【利多】

農業咨詢機構AgRural周一表示，截至上周四，巴西2022/2023年度大豆收割面積已經達到全國播種面積的0.04%，之前一年同期為0.2%;【中性】

咨詢公司Safras&Mercado周五稱，預計巴西2022/23年度大豆產量為1.5337億噸，較之前預估的1.5453億噸下調0.75%，因南里奧格蘭德州缺乏降雨;【利多】

美國農業部(USDA)周五公布的出口銷售報告顯示，12月29日止當周，美國2022/2023市場年度大豆出口銷售凈增72.1萬噸，市場預估為凈增40-120萬噸。其中向中國大陸出口凈銷售42.18萬噸;【中性】

2023年第1周(截至2023年1月6)本周全國港口大豆庫存為510.38萬噸，較上周增加19.03萬噸，增幅3.73%，同比去年增加121.93萬噸，增幅31.39%。【利空】

【交易策略】

1月USDA報告主要表現為大幅下調新作美國大豆及阿根廷大豆產量，小幅上調巴西大豆產量，全球大豆產量共下調509萬噸。同時上調舊作巴西大豆產量及新作全球大豆期初庫存。報告整體利多國際豆價，報告出爐后的15分鐘美豆期價漲幅達1.39%，并再度站穩1500美分/蒲關鍵位置。盡管阿根廷大豆產量有所下調，但巴西大豆豐產預期較強，南美大豆大概率恢復性增產，拉尼娜影響正在逐步減弱，22/23年度大豆產量較21/22年度增加2991萬噸，消費僅增加1633萬噸，期末庫存預計增加至1.035億噸。22/23年度預計全球大豆供需表現為先緊后松，美豆價格預計也將表現為前高后低。隨著國內大豆及豆粕庫存的回升，國內熱點炒作題材較少，后期主要跟隨美豆波動為主。豆粕節前預計走勢堅挺，節后隨著南美大豆出口量的增加。由于阿根廷減產明顯，巴西大豆出口需求強勁，一季度發船可能會緩慢，美豆受其單產下降及其國內需求增加的緣故，發船量預計也將偏少。春節前后大商所豆粕價格或維持高位震蕩，預計期現貨折中靠攏逐步以收斂基差為主。豆粕05合約上方空間看到4100元/噸，下方空間看到3500-3600元/噸。

【一、行情回顧】

(一)回顧

(二)現貨與基差行情回顧

(三)豆菜粕現貨價差

(四)豆類油粕比

【二、國外市場分析】

(一)大豆進口升貼水

(二)大豆出口進口情況

巴西全國谷物出口商協會(ANEC)稱，根據貨輪排隊的情況，2023年1月份巴西大豆出口量將達到196.9萬噸，高于上周預估的131.5萬噸，也高于去年12月份的出口量151.3萬噸。調高后的大豆出口仍然低于2022年1月份的228萬噸。馬托格羅索州的一些早期種植區已經開始收割2022/23年度的大豆，但是往往在1月中旬才會加快強。作為對比，2022年初有更多陳豆可供出口。2022年(1至12月份)巴西大豆出口量達到7780萬噸，低于2021年創紀錄的8660萬噸，因為巴西南方地區的大豆產量下降。

美國農業部周四發布供需報告，將2022/23年度中國大豆進口預期調低到9600萬噸，低于上月預測的9800萬噸。調低后的進口量仍然高于2021/22年度的9157萬噸。周四美國農業部預測2022/23年度中國大豆產量為2033萬噸，比12月份預測的1840萬噸提高193萬噸，比上年的1640萬噸提高23.96%。

(三)美豆壓榨情況