產業驅動不足 螺紋鋼價格高位風險增加

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隔夜螺紋震蕩反彈，收于4154元/噸，跌幅 0.65%，空頭小幅減倉；技術面上，日線級別看，仍在上升通道；現貨市場方面，昨日主流市場報價弱穩，北京地區螺紋 4130，上海地區4230，廣州地區4620。

消息面上，國際貨幣基金組織（IMF）1 月 31 日更新《世界經濟展望報告》，將2023 年全球GDP 增長預測從去年 10 月預估的 2.7%上調至 2.9%，將 2024 年全球 GDP 增長預測從去年 10 月預估的3.2%下調至3.1%。其中，2023 年中國經濟的增長率將升至 5.2%。

基本面上，最新數據顯示，供給端來看，高爐開工率 76.69%，環比增加0.72%，產能利用率84.15%，環比增加 1.05%，鋼廠盈利率 32.47%，環比增加 5.20%，日均鐵水產量 226.57 萬噸，環比增加2.83萬噸，螺紋產量 237.91 萬噸，環比減少 9.84 萬噸，五大材產量 862.46，環比減少21.22 萬噸，需求端來看，螺紋表需 171.43 萬噸，環比減少 40.64 萬噸，五大材表需 755.26 萬噸，環比減少68.16 萬噸，庫存端來看，螺紋社庫 497.55 萬噸，環比增加 60.99 萬噸，廠庫 173.6 萬噸，環比增加 5.49 萬噸，總庫671.15萬噸，環比增加 66.48 萬噸，五大材庫存 1492.9 萬噸，環比增加 107.2 萬噸；

綜合看，近期宏觀驅動仍在發力，產業驅動不足，節后實際需求成色進入驗證期，終端有所啟動，鋼廠挺價意愿較強；操作上，多單沖高減倉，回調仍可介入。

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盤面上，隔夜鐵礦小幅反彈，收于 878.5 元/噸，漲幅 0.63%，多頭小幅增倉；技術面上，日線級別仍在上行通道，但是高位波動加劇；現貨市場方面，港口主流品種報價小幅下跌，卡粉990，PB 粉877，超特粉 750。

基本面上，最新數據顯示，供給端來看，本周 45 港鐵礦石到港總量 2434 萬噸，環比減少46.2萬噸；澳洲巴西 19 港鐵礦發運總量 2158.3 萬噸，環比減少 250.2 萬噸，南半球仍處雨季，季節性干擾明顯；需求端來看，高爐開工率 76.69%，環比增加 0.72%，產能利用率 84.15%，環比增加1.05%，鋼廠盈利率32.47%，環比增加 5.20%，日均鐵水產量 226.57 萬噸，環比增加 2.83 萬噸，鋼廠盈利有所改善，鐵水產量小幅增加；庫存端來看，港口庫存 13725.83 萬噸，環比增加 524.11 萬噸，鋼廠庫存 9228.29 萬噸，環比增加減少1143.85萬噸；

綜合看，鐵水產量回升，鋼廠鐵元素庫存低位運行，剛需仍在，支撐礦價偏強震蕩；短期來看，宏觀利好下盤面推升至高位，政策風險增加，多單可逢高減倉，關注 820 元/噸附近支撐。

來源：曲合期貨