成交活躍度全線上升

昨日，兩市放量走高，成交額重回萬億元上方。期權方面，標的資產50ETF漲0.39%，華泰柏瑞300ETF(510300)漲0.75%，嘉實滬深300ETF漲0.8%，南方中證500ETF(510500)漲1.14%，嘉實中證500ETF(159922)漲1.04%，易方達創業板ETF(159915)漲1.20%。

盤后數據顯示，50ETF期權市場活躍度上升，持倉量繼續增加。當日期權總持倉2037683張,較前一日增加129933。其中，認購合約持倉1151748張，較前一日增加235605張；認沽合約持倉1212057張，較前一日增加247094張。持倉量PCR為0.996，較前一日下降0.0195。與此同時，當日全市場合計成交2363805張，較前一日增加482699張。其中，認購合約成交1151748張，較前一日增加235605張；認沽合約成交1212057張，較前一日增加247094張。成交量PCR為1.0524，較前一日下降0.0009。

其余期權品種成交活躍度全線上升。其中，滬300ETF期權成交量為1276102張，持倉量為1477191張，成交額為8.192億元；500ETF期權成交量為504620張，持倉量為606068張，成交額為4.095億元；深100ETF期權成交量為86895張，持倉量為101375張，成交額為0.449億元；創業板ETF期權成交量為499957，持倉量為526336，成交額為2.286億元；深300ETF期權成交量為158422張，持倉量為204490張，成交額為0.957億元；深500ETF期權成交量為87501張，持倉量為147053張，成交額為0.742億元；上證50股指期權成交量為39088張，持倉量為37818張，成交額為1.346億元；滬深300股指期權成交量為88081張，持倉量為137137張，成交額為5.013億元；中證1000股指期權成交量為49465張，持倉量為61033張，成交額為4.157億元。

當前各品種期權購沽隱含波動率走高，合成標的小幅升水。數據顯示，50ETF期權加權隱含波動率為0.184，300ETF期權加權隱含波動率為0.1758，500ETF期權加權隱含波動率為0.1721，深100ETF期權加權隱含波動率為0.1985，創業板ETF期權加權隱含波動率為0.2205，深300ETF期權加權隱含波動率為0.1776，深500ETF期權加權隱含波動率為0.1693，上證50股指期權加權隱含波動率為0.1766，滬深300股指期權加權隱含波動率為0.1733，中證1000股指期權加權隱含波動率為0.1809。從各期權主力合約波動率微笑曲線來看，認購及認沽隱含波動率在15%—30%，處于歷史均值偏下水平。

操作上，短線風險偏好回升，可積極參與做多，后市持續關注兩市量能變化和期權隱含波動率走勢。中長線市場預計振蕩偏強，建議構建備兌策略，以增厚利潤為主，或者賣出看跌期權，策略性抄底藍籌資產。另外，從品種來看，市場風格發生變化，可用合成標的做空藍籌、做多中小盤進行品種套利。（作者單位：方正中期期貨）

?來源：期貨日報