蘋果日報：產區補貨客商拿貨謹慎 蘋果主力合約跌超2.5%

　　一、行情簡評

　　5月26日，2210合約資金2.08億元，收于8945，跌幅達到2.57%。蘋果主力合約今日繼續回落，收盤跌破一個月以來價格最低點。

　　二、資訊快遞

　　中果網：5月26日，隨著時令鮮果產量持續增加，產區補貨客商拿貨積極性稍有減弱，采購愈發謹慎，整體走貨速度減緩，目前交易基本以質論價，行情穩弱維持。

　　山東產區：棲霞產區整體走貨速度一般，客商多按需少量補貨，采購熱情一般，整體行情相對平穩，成交以質論價；當前庫存果農80#以上統貨價格在2.50-3.00元/斤，80#一二級價格在3.80元/斤左右，80#三級價格在2.30元/斤左右；沂源產區整體交易速度不快，目前電商、及周邊小客戶有看好尋貨情況，買賣雙方議價成交，走貨量一般；當前庫存富士75#以上好貨價格在3.00-3.20元/斤，一般貨源價格在2.30-2.80元/斤。

　　陜西產區：洛川產區當前交易量不大，大部分貨源在當地企業手中，通過自有渠道出售，少部分集中在散戶客商手中，因貨源質量不同，賣價不等；當前客商庫存富士前期半商品70#起步價格在4.20-4.50元/斤，80#價格在5.10-5.80元/斤，中后期果價格低。咸陽乾縣產區當前冷庫已經大面積清庫，剩余零星客商貨源多數通過自有渠道銷售，產地交易零星；當前庫存紙袋富士洛川貨70#起步半商品價格在3.50-3.60元/斤，以質論價。

　　三、分析

　　蘋果2210合約前20席期貨公司持倉數據顯示，今日多單倉位增加8127手至78614手，空單倉位增加12091手至84326手，凈持倉為多單5712手。

　　就多倉而言，有華聞期貨、光大期貨和3家期貨公司持有多單增倉超千手；就空倉而言，有海通期貨、華聞期貨、中信期貨等5家期貨公司持有空單增倉超千手。

　　蘋果2210合約，凈倉單持倉排名前三機構的凈多單量略微大于凈空單量，隨著蘋果期價的回調，頭部機構的凈多單量優勢不再明顯。

　　四、機構觀點

　　中信建投期貨：

　　部分主產區套袋工作已經開始。山東產區對本季的坐果情況較為悲觀：優生產區的棲霞、蓬萊反映紙袋售賣數量偏少，而威海產區由于生長進度較慢，有更多時間通過人工授粉進行補救，影響相對較小。招遠、萊西、萊州等低價產區的套袋情況更差。陜西、山西產區目前對坐果套袋情況同樣并不樂觀，此外，存在一定的二級伐樹情況，即發現坐果情況差，干脆選擇伐樹，改種莊稼或其他作物。我們仍需繼續等待套袋數據給新季蘋果的減產情況一個結論。

　　05合約，共交割25手，平均交割價約10648.4元/噸。本年度交割均價遠高于除去大幅減產的18/19產季的近年同期，反映了本產季現貨行情的強勢。若山東的好貨能在夏季行情與時令水果的競爭中脫穎而出，確實地走出產區期望的強勢行情，或證明蘋果消費需求，從而進一步抬升產區從業者對新季蘋果開秤價、收購價的期望，從而進一步刺激新季合約盤面。

　　基于減產邏輯兌現的前提下，蘋果現貨的銷售節奏可能類似優果率較差的本產季，即將好貨囤積，積極放出較差貨源，抬高后期現貨價格。本產季12月山東棲霞、蓬萊、乳山80#以上好貨均價約為3.13元/斤，截至5月18日，5月的均價約為4.10元/斤，給出做擴12-05合約價差的策略的空間。

　　風險點：套袋情況良好，減產邏輯落空，減產后高開秤價傳導至市場，高價抑制蘋果消費

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　　當前各產區蘋果生長進入幼果期，得知，各產區蘋果坐果情況不一，有產區坐果情況較好，有產區出現坐果不佳，而且各產區已有序開啟套袋，最終預估產量情況需關注套袋情況。近期我們對蘋果主產區山東、甘肅、陜西等主產區縣區鄉鎮蘋果坐果情況調研時發現，不同地區蘋果的坐果情況不同，同一片區域不同果園的坐果情況也不相同，部分果園出現坐果率低，坐果不齊的情況。例如：坡地的果園坐果不佳，而山地的果園雖有落果情況，但明顯優于坡地果園；西部產區蘋果花期在4月11日或5月1日和山東產區在4月20左右的蘋果坐果有一定的減產情況。

　　端午備本結束，產區調貨客商沒有明顯增加，部分客商急于出手通貨或差貨等貨源，客商貨高價走貨緩慢。新季蘋果陸續進入套袋期，需動態關注套袋量；同樣影響蘋果質量、產量的天氣因素需重點關注。

　　一德期貨：

　　近期蘋果期貨價格震蕩運行，都在等待套袋數據初步定產，若產量減少嚴重，會再次形成上漲趨勢，若產量減少有限，或出現較大幅度下跌。因此在減產幅度無法確認的當下，期貨價格維持震蕩，建議近期觀望為主，等待套袋數據。

　　國信期貨：

　　冷庫客商出貨積極性提高，產地主流成交價格走低。一方面氣溫升高，客商不再儲備大量貨源；另一方面，時令水果上市，冷庫客商數量明顯減少，出貨速度有所放緩。操作建議震蕩思路對待。

（文章來源：研究中心）

來源：東方財富