關注實際需求恢復情況 棕櫚油延續震蕩調整

一、行情回顧

本周是春節后的第一個交易周，雖然長假期間馬棕油價格變化不大，但由于整體宏觀情緒較好，開盤時棕油也跟隨商品整體高開，但隨后幾日的庫存數據的出爐，發現需求并不如預期那么強勁，價格隨即轉頭走低。但整體還處于從去年 8 月以來形成的價格區間內。

本周合約 2305 報收 7790 元/噸，周跌幅 1.24%，跌 410 元/噸，開盤價7900元/噸，最低價 7590 元/噸，最高價 8089 元/噸。本周成交量 319.5 萬手，周末持倉量 54.9 萬手，倉位變化增倉45791手。

國內現貨價格：02 月 03 日廣東地區主流報價 7570 元/噸，較上周跌260 元/噸,現貨基差P2305-220。國內其它主要棕櫚油市場日照 7780 元/噸，張家港 7700 元/噸。

庫存方面：據 Mysteel，截至 2023 年 1 月 27 日（第 4 周），全國重點地區棕櫚油商業庫存約103.1萬噸，較第 2 周增加 5.22 萬噸，漲幅 5.33%；同比 2022 年第 4 周棕櫚油商業庫存增加65.13 萬噸，增幅171.53%。

圖為連續日 K 線圖（截至 2022/02/03）

二、本周基本面匯總

1、 據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2023 年 1 月 1-31 日馬來西亞棕櫚油單產減少23.96%，出油率減少 0.58%，產量減少 27.01%。

2、 大華繼顯關于馬來西亞 1 月棕櫚油產量調查的數據顯示：①沙巴產量幅度為-11%至-15%；②沙撈越產量幅度為-12%至-16%；③馬來半島產量幅度為-16%至-20%；④全馬產量幅度為-14%至-18%。

3、 據船運調查機構 ITS 數據顯示，馬來西亞 1 月 1-31 日棕櫚油出口量為 1133868 噸，較2022 年12月出口的1552637 噸減少 26.97%。?

4、 據馬來西亞獨立檢驗機構 AmSpec，馬來西亞 1 月 1-31 日棕櫚油出口量為 1066287 噸，較2022 年12月出口的 1456986 噸減少 26.82%。

5、 據船運調查機構 SGS 公布數據顯示，馬來西亞 1 月 1—31 日棕櫚油出口量為1113292 噸，較2022年12月出口的 1512468 噸減少 26.39%。

6、 馬來西亞副總理兼種植園部部長周二表示，受強勁需求和產量增加的推動，馬來西亞2023 年毛棕櫚油出口預計將增長 3.7%，至 1630 萬噸。

三、技術面顯示

趨勢指標，日 MA 組合走平，周末收盤價格處于日 MA 組合之內。boll 指標上看，三軌由走平，價格回到中下軌之間運行。

擺動指標，MACD 指標上看, 日線 macd,DIFF、DEA 線在 0 線下方形成二次金叉。SLOWKD 指標在，目前KD線在（20-40）區間金叉相交。

四、后期關注點

1、 隨著餐飲行業復蘇，以及氣溫回升棕櫚用油淡季即將結束，國內餐飲用油需求是否能上一臺階。

2、 印尼 B35 實行情況，如果順利實施預計提升棕櫚油消費量，以及影響未來生物柴油需求。

來源：曲合期貨