期貨價格為負如何算？｜ 風險管理與投資策略

在今年4月20日，美國油價失守0元，宣告了期貨價格首次走向負數的歷史時刻。事實證明，石油市場并不是唯一一個會發生這種情況的市場。那么，當期貨價格為負數時，該如何計算呢？

首先，需要理解期貨合約的本質。期貨合約是雙方約定的某種商品在未來某個時間點進行交割的約定，其價格由市場供求關系決定。因此，當市場供應過剩、需求不足時，賣方為了盡快消化庫存，往往會愿意付出一定成本來將商品賣出。這也就導致了期貨價格可能出現負數的情況。

在計算期貨價格時，一般會采用以下公式：

期貨價格 = 現貨價格 + 基差

其中，現貨價格即為現貨市場上該商品的實際成交價，而基差則是期貨價格與現貨價格之間的差額。正常情況下，基差應該是正數，反映了市場對未來供求預期的偏差。但當市場供應過剩、需求不足時，基差可能變為負數，進而使期貨價格出現負數。

那么，在期貨價格為負時，投資者該如何進行風險管理和選股呢？一方面，投資者可以通過建立相應的期貨套保頭寸來規避風險。套保是指在實際交割前，以相對固定的價格買進或賣出期貨合約，從而鎖定未來的收益和成本。另一方面，投資者可以通過關注基差的變化來尋找投資機會。當基差出現較大反轉時，表明市場對該商品的供需預期發生了改變，可能帶來大幅收益的機會。

總之，期貨價格為負是市場供需失衡的表現，但也為投資者提供了尋求風險管理和投資機會的契機。在操作中，需要根據自身的投資目標和經驗水平，選擇合適的策略和股票，提高收益的同時降低風險。